公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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