金融界4月28日消息 为规范开展(zhǎn)内地(dì)与香港(gǎng)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作相关业务，保护(hù)境内(nèi)外(wài)投资(zī)者合法(fǎ)权益，维护利率互换市场秩序(xù)，中国(guó)人民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施(shī)行(xíng)。

　　中国人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人表示，未来中国(guó)人民银(yín)行将(jiāng)根据市场发展情况，适时(shí)增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交(jiāo)易和清算(suàn)额度，优(yōu)化交易(yì)清(qīng)算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另外(wài)，两地监(jiān)管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方(fāng)面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互(hù)利的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符(fú)合中国人(rén)民银行要求的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富基金运用人(rén)民币投资银行(xíng)间(jiān)市场有关(guān)事宜的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进(jìn)一步(bù)做好境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公(gōng)告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债(zhài)券(quàn)市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完(wán)成银(yín)行间债券市场准入备案的境外投(tóu)资(zī)者等(děng)，可根据《内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北向互(hù)换通”。

　　二(èr)、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签署的协议范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法(fǎ)》，境(jìng)内外投资者开展“北向互换通”交易前可以与交易(yì)对(duì)手(shǒu)方签署经中国人民(mín)银行认可的(de)衍生品主协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中央清算(suàn)衍生(shēng)品(pǐn)执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者(zhě)应当将(jiāng)是(shì)否签(qiān)署协议、签署协议类型等(děng)事项向中国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正在研究制定(dìng)“互换(huàn)通”衍(yǎn)生品(pǐn)协议(yì)，待其正(zhèng)式发布后也可供境内(nèi)外投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银行间市场开展符(fú)合集(jí)中清(qīng)算要求的人(rén)民币利率互换(huàn)交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办(bàn)法》中认可(kě)的境外电子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子交易平(píng)台包括哪些？境外投资者的对(duì)手方(fāng)、交(jiāo)易模(mó)式(shì)有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：目前“北向互(hù)换通”下受认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需(xū)求加入其他受认可的电(diàn)子交(jiāo)易平台，受认可的(de)境内电子(zi)交易平台为中(zhōng)国外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币利率互换(huàn)交易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关(guān)安排(pái)，由(yóu)境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单(dān)可在(zài)中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台(tái)达成(chéng)，交(jiāo)易一经(jīng)达成即(jí)视为交(jiāo)易已(yǐ)确认。境外投资者可(kě)通过(guò)中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)境外电子交(jiāo)易平(píng)台与境(jìng)内(nèi)电子交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台(tái)发送交(jiāo)易指令，与“互(hù)换通”报价商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内清算机构和香港证监会认可的(de)境外清算机构包括哪些(xiē)机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)认可的境内(nèi)清算机(jī)构为银行间市(shì)场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所），香港证监(jiān)会(huì)认(rèn)可(kě)的境(jìng)外清算机构(gòu)为香港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资(zī)者开展集中清(qīng)算的主要流程是？

　　答(dá)：境(jìng)外(wài)投资(zī)者需要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公司清算会员(yuán)资格或作为(wèi)清算客户委托场外结算公(gōng)司综(zōng)合清算会(huì)员代理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司综合(hé)清算会员签(qiān)订客户(hù)清算协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内(nèi)外清算机构对交易(yì)进行风控检(jiǎn)查，对于(yú)符合集中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场外结算公司(sī)或其综合(hé)清算会(huì)员完(wán)成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外(wài)清(qīng)算(suàn)机(jī)构如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易(yì)的合约(yuē)替代？

　　答：合(hé)约(yuē)替(tì)代是指(zhǐ)清算机(jī)构作为中央对手方(fāng)针对已成交的交易充当买方的卖(mài)方和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与买方(fāng)和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始债务。“北向互换通”业(yè)务中(zhōng)，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在经过上海清算所与场外结算公司的集中清算(suàn)审核后，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司于当日将交易进行合约替(tì)代，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成(chéng)为(wèi)三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算公司(sī)与上(shàng)海清算所(suǒ)、上(shàng)海清算所与(yǔ)境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境内参与者(zhě)之间将不再存(cún)在(zài)合(hé)同关系。对(duì)于(yú)未(wèi)纳入集中清算(suàn)的(de)交(jiāo)易(yì)，依(yī)照成交双方(fāng)约定的(de)处置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场景(jǐng)下(xià)的跨境(jìng)资(zī)金(jīn)流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景(jǐng)下，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间的跨境资金结算主要通(tōng)过人民币跨境支(zhī)付系(xì)统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结(jié)算公(gōng)司可在境内(nèi)银行开立人民币基本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用存(cún)款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账户(hù)收支范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易(yì)结算需(xū)要在应(yīng)急(jí)情况下所融入资金的本(běn)息和费(fèi)用以及(jí)符合中(zhōng)国人民银行(xíng)规定的(de)其他收入支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务(wù)风控方案的(de)一(yī)部分，上海清算所与场外结(jié)算(suàn)公司(sī)将针对双方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资源池安排。双方向“互换(huàn)通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该(gāi)资源池独立于每一(yī)中央(yāng)对手(shǒu)方从各自清(qīng)算(suàn)参(cān)与者收取和追缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约损(sǔn)失(shī)分摊(tān)。上海清算所向资(zī)源池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放(fàng)在以场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司名义于境外(wài)开立的“互换通(tōng)”专用账户，场外(wài)结算(suàn)公司(sī)向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以上海清算(suàn)所名(míng)义(yì)于境内开(kāi)立的(de)“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权债务(wù)登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场外结算公司与上海(hǎi)清算所每日基于(yú)双方清算所(suǒ)之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存(cún)管银行(xíng)办(bàn)理人民(mín)币(bì)或(huò)外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和境内资源(yuán)池存(cún)管(guǎn)银行(xíng)应当向人(rén)民币跨境(jìng)收付(fù)信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收支(zhī)信息(xī)；被撤销的交易如涉(shè)及(jí)双边结算补偿金(jīn)的，相关境内(nèi)结算银行(xíng)应(yīng)当(dāng)进行跨(kuà)境(jìng)人民币收(shōu)支信息报送(sòng)。上海清算(suàn)所、境内投资者等相关(guān)主体应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计(jì)申报义务，原则上(shàng)“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由(yóu)上海(hǎi)清算所(suǒ)集中(zhōng)进(jìn)行国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上(shàng)海清算(suàn)所清算(suàn)的交易或资金收(shōu)付，由(yóu)境内(nèi)投资者等相关主体进行国际收支(zhī)统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换(huàn)通”实行(xíng)额度管(guǎn)理？

　　答(dá)：为确保市(shì)场(chǎng)平稳运行，“北向互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境外投资者投(tóu)资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场的情况，初期全(quán)市(shì)场(chǎng)每(měi)日交(jiāo)易净限额为200亿元人(rén)民币（即(jí)全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不超(chāo)过200亿元人民币(bì)），清(qīng)算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口上限为40亿(yì)元人(rén)民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发展情况适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵(zūn)守的人民币(bì)购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件？

　　答：目前(qián)，关于人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)的相关文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人民币业务(wù)相关(guān)问题的(de)通知(zhī)》（银(yín)发〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关于调整(zhěng)人民币购售业务(wù)管理(lǐ)的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国(guó)人民银(yín)行关于拓宽人(rén)民币购售(shòu)业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关(guān)于加强境外(wài)金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关事项的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人(rén)民币购售业务管理(lǐ)有关问题的(de)通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购(gòu)售业务(wù)境外(wài)参(cān)加行和境(jìng)外清算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在(zài)境内银行间外汇(huì)市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)和境(jìng)外参加行的业务(wù)模式、产品种类和(hé)信息(xī)报送等相关(guān)安排。根(gēn)据《办法》和人民币购售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时，应当确(què)保与其(qí)相关(guān)的(de)境外投资者在本机构的资金兑(duì)换是基于“北向互换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参与交易的(de)，其交(jiāo)易到期(qī)或不(bù)再继续参与的，原(yuán)则上应当通过香港结(jié)算行兑(duì)换回外汇”？ 10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码>

　　答：为(wèi)方(fāng)便持有外(wài)汇的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过“北(běi)向互换通”投资内地(dì)银行(xíng)间金(jīn)融10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码衍生品市(shì)场，使用(yòng)外(wài)汇的境外投资者可(kě)在香港结(jié)算行办理外汇资(zī)金(jīn)兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可到境(jìng)内银行间外汇市场平盘(pán)。初期(qī)，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择一家香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)业(yè)务。香港结算行为境外投(tóu)资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性审核相关工(gōng)作，确保所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交易到期所得(dé)的(de)人民(mín)币资金，可(kě)继续投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资(zī)者和相关金融(róng)市场基础(chǔ)设(shè)施(shī)应当向中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认可的交易报告库报告“北向互换通”交易相关数(shù)据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易(yì)报告库(kù)，在中国外汇交易中心(xīn)达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投资(zī)者无需另行(xíng)报告(gào)。此外，中国(guó)人(rén)民(mín)银行和(hé)相关监管部门可(kě)以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境(jìng)外(wài)投资者投资活动相关的数(shù)据(jù)。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布(bù)相(xiāng)关(guān)配套业务细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台、境内外清算机构将制订配套的业务(wù)规则(zé)等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换通”未来(lái)有什(shén)么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增加投(tóu)资品种，调整交易和清算额度(dù)，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码(liǎng)地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风(fēng)险可控、对等互利(lì)的(de)原(yuán)则下，适时研究扩展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

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