今年以来，美(měi)股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领(lǐng)域的大(dà)发(fā)展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产(chǎn)业(yè)界(jiè)和资本市场都在(zài)积极拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变革浪潮，而(ér)美(měi)股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资(zī)价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅有一(yī)只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和(hé)第35位，其余悉数(shù)为美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人(rén)民(mín)币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一(yī)季度(dù)重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产品主投美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓(cāng)数(shù)量(liàng)相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方(fāng)达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回(huí)报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股(gǔ)中占比较高(gāo)的(de)多是美股科技股，另一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科(kē)技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发(fā)展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大(dà)型语言(yán)模型(xíng)引发的人(rén)工智(zhì)能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人(rén)工智能(néng)股贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的(de)全(quán)球投(tóu)资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二(èr)季度营收超预期表现，当(dāng)日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续(xù)推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来(lái)的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括(kuò)了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整体呈(chéng)持(chí)续上涨趋势，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)等多(duō)只大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股(gǔ)价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期美国科技(jì)板(bǎn)块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧(yōu)，市(shì)场担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一刻(kè)通(tōng)过提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)削减赤字的(de)法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了(le)一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能力(lì)，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司营(yíng)收的提振，以及未来应用(yòng)全(quán)面支(zhī)撑着(zhe)科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多(duō)云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中心(xīn)等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不(bù)同程度的下滑，除(chú)微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等(děng)问题(tí)是(shì)科技股业(yè)绩(jì)承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观(guān)压力，积极通过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举(jǔ)例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成为全球(qiú)资(zī)本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科(kē)技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头们已通过持之以恒(héng)的(de)研究创(chuàng)新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到(dào)质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括(kuò)微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些(xiē)公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发(fā)展，美股科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投(tóu)资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政(zhèng)策(cè)的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据(jù)自身的(de)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽可(kě)能(néng)的做多(duō)资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚(jiān)持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场(chǎng)相(xiāng)关(guān)性低(dī)，从分(f皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ēn)散投资的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美(měi)股科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标普500而言，纳(nà)指100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建(jiàn)议投资者结(jié)合自(zì)身风(fēng)险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验(yàn)更好的(de)方(fāng)式。”

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