金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再(zài)创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会撤(chè)离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本(běn)经(jīng)济的(de)边际(jì)变化(huà)值(zhí)得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救现日本(běn)的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

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