财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报披露完成(chéng)，多(duō)位(wè韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字i)知(zhī)名基金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投(tóu)资方向也(yě)浮(fú)出(chū)水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块(kuài)，加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭(xù)创(chuàng)、澜(lán)起科技、中国(guó)移动、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股(gǔ)份、星环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛(gé)兰，也(yě)开始布局(jú)人工智(zhì)能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智(zhì)能大行其(qí)道的(de)首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专(zhuān)注长期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天际(jì)的AI赛(sài)道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是不(bù)为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓(cāng)换股，可见越来越多的基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都(dōu)是死(sǐ)，不如搏一把再死，也(yě)许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢(ne)”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证券统计(jì)数(shù)据也(yě)证明了(le)这(zhè)一点，公募基金一(yī)季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算机(jī)和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理(lǐ)布局AI。具体(tǐ)来(lái)看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法混合(hé)一季度大手笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的另一只中(zhōng)欧研究(jiū)精选混合一(yī)季(jì)度新进(jìn)金(jīn)山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混(hùn)合一季度新进(jìn)中芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股(gǔ)加到15万股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看(kàn)出葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游(yóu)的芯片(piàn)、到算力以(yǐ)及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全豹(bào)，葛兰(lán)的操作(zuò)只是公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理加仓AI的一(yī)个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调仓(cāng)动向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家(jiā)”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海(hǎi)外大模型以及相关人工智能的产业趋势受(shòu)到(dào)市场关注，并(bìng)很快扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的情景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万(wàn)达电影新(xīn)入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十(shí)大重仓股(gǔ)，中欧洞见一年持有则(zé)加仓了(le)立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧明睿新常态则(zé)加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为(wèi)新晋兴(xīng)全合(hé)润重仓股。

　　韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字rc="https://img.cls.cn/images/20230428/Ou8vGRo6p6.png">

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的(de)是，此前招商证(zhèng)券研报(bào)称，从(cóng)历史上来(lái)看(kàn)，30％是主动偏(piān)股公募基金大类行(xíng)业配(pèi)置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入(rù)过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏股公(g韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ōng)募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基(jī)金(jīn)经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍有一部分仍(réng)坚(jiān)守新(xīn)能源，也(yě)有(yǒu)一部分试图低(dī)位捡(jiǎn)拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一季报中也证实(shí)了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从其十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能，圣(shèng)邦(bāng)股份，均属于(yú)新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还(hái)仍(réng)加仓了天合光能(néng)、荣盛(shèng)石(shí)化(huà)等(děng)个股(gǔ)，且新晋晶(jīng)科(kē)能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源(yuán)保持信(xìn)心，“我(wǒ)们对(duì)本产品(pǐn)重点持(chí)仓的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面(miàn)优秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估值水平已在历(lì)史(shǐ)低位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的(de)睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三安(ān)光电、通威股份、万(wàn)华化学、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比去年年底该(gāi)基金(jīn)增持(chí)了宁德时代、通(tōng)威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多(duō)的是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加(jiā)仓了(le)新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能源非常(cháng)具有吸引力。在一季(jì)度我们对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底(dǐ)下没有新(xīn)鲜事，过(guò)度的热(rè)情在(zài)某个(gè)阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之(zhī)下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受财(cái)联社记者采访时(shí)提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮动，在操(cāo)作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每(měi)个时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看(kàn)好的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你(nǐ)再(zài)看好(hǎo)，也(yě)要控制持(chí)有比例，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一季报表(biǎo)示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏(zòu)和(hé)时间，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他(tā)也认为这些股(gǔ)票的估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今(jīn)年一(yī)季度仍(réng)有不少基(jī)金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情下，AI板块的(de)未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分(fēn)市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模(mó)块等(děng)细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的(de)确认(rèn)，中微观层面上(shàng)尚有空间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是找机会(huì)的(de)格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度(dù)持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于(yú)大(dà)模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来，我们(men)观察到各(gè)个领(lǐng)域的应(yīng)用厂商(shāng)正(zhèng)加(jiā)速AI融合应用(yòng)产(chǎn)品的(de)研发(fā)和发布，其(qí)中办公场景进展相对较快，我们预计5月之后(hòu)将进(jìn)入AI应用(yòng)的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段(duàn)。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力(lì)、模型三层中建议投资者优(yōu)先关注应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相关板块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场(chǎng)人士(shì)也(yě)指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证券策略首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上提(tí)到“今(jīn)年大概率(lǜ)还是(shì)一个偏成(chéng)长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有(yǒu)太(tài)多的表(biǎo)现(xiàn)。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多(duō)表现。今年要推动(dòng)数字经济，今年(nián)半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身(shēn)今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走(zǒu)完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资(zī)者，不适合在(zài)这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调(diào)整时长与幅度有(yǒu)限。对(duì)于(yú)下一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局有望率先实现业绩兑(duì)现(xiàn)的环(huán)节(jié)，即(jí)满足“自身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩(jì)增(zēng)厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

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