“非农之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日(rì)，美国劳工(gōng)部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来(lái)新高。

　　非农就业数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美国国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升(shēng)，对(duì)利率前(qián)景更敏(mǐn)感的(de)两年期(qī)美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个基(jī)点(diǎn)以上；美元指(zhǐ)数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的美联(lián)储(chǔ)7月加息(xī)几率增加，预计未来两(liǎng)次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯工(gōng)业平均指数涨(zhǎng)超740点(diǎ小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词n)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指数连(lián)续两(liǎng)日(rì)集(jí)体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓(huǎn)加(jiā)息当天以来最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油继(jì)续脱离(lí)两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌幅，和布油均三(sān)周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创(chuàng)两周多(duō)来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数(shù)而言，美国劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)存(cún)在韧性。可以看到(dào)，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整体表现好于4月(yuè)，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地(dì)产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业(yè)人(rén)数减少，与制造(zào)业目前持(chí)续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市场边际降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失(shī)业率(lǜ)预计会继续(xù)回升，但3.5％的失小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词业(yè)率水(shuǐ)平基(jī)本是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计还不会引(yǐn)发市场(chǎng)和(hé)官(guān)方的(de)明(míng)显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需(xū)矛(máo)盾仍在(zài)，但随着(zhe)需求(qiú)降温(wēn)，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现(xiàn)为(wèi)工资上涨压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月(yuè)工资(zī)增速环比回落(luò)至0.3％符(fú)合市(shì)场预(yù)期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资对通胀(zhàng)的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加(jiā)息的必要(yào)性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利(lì)率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概率事(shì)件，还(hái)需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场(chǎng)状(zhuàng)态可以支(zhī)撑(chēng)在(zài)通胀压力(lì)较大时继续(xù)加息。美联储(chǔ)利(lì)率会议落地前(qián)，市场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题(tí)落(luò)地，美债(zhài)收益(yì)率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上(shàng)行(xíng)，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消息人(rén)士声称，在周日（6月(yuè)4日）的(de)部长级(jí)会(huì)议上(shàng)，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一步(bù)减产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是(shì)额外减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的(de)消息意(yì)味着更多的(de)不确定性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之(zhī)间相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份额，这也让分(fēn)析师们(men)左右为难。

　　随(suí)着经济前景的恶(è)化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告诫投(tóu)机者(zhě)要“当心”。两(liǎng)天(tiān)后，俄(é)罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特(tè)油价可能(néng)会(huì)在(zài)年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特在(zài)欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧佩克+希望维(wéi)持石油市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定，我(wǒ)们将(jiāng)毫不犹(yóu)豫地做出(chū)任何决定，以使市场更(gèng)加平衡(héng)。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基(jī)在与爱(ài)沙(shā)尼亚(yà)总统的联合新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，在俄乌(wū)冲(chōng)突进(jìn)行期间(jiān)，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约(yuē)成员(yuán)。泽(zé)连(lián)斯基(jī)说，不是因为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难(nán)。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴听到声(shēng)音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国(guó)之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直(zhí)到乌克兰能真正(zhèng)获得安(ān)全保证(zhèng)，有资格(gé)成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援(yuán)引俄(é)新社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人士的话报(bào)道(dào)称，乌克兰总统泽连斯基(jī)向北约(yuē)各国领导人明(míng)确表示(shì)，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约的路线(xiàn)图，否(fǒu)则他将不会出席7月举(jǔ)行的(de)维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦(wǎ)时(shí)表(biǎo)示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好(hǎo)了加入北(běi)约的准备，基辅正在等待(dài)北(běi)约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德国等(děng)北约(yuē)国家持(chí)反(fǎn)对(duì)意见。

　　德国(guó)国(guó)外长贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥(ào)斯(sī)陆(lù)参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不(bù)认(rèn)为北(běi)约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其他(tā)一些(xiē)北约成(chéng)员国也不希望(wàng)乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而(ér)只是希望为乌(wū)克兰提供安(ān)全保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在(zài)宏观市场情绪(xù)回(huí)暖(nuǎn)影响下，大(dà)宗商品市(shì)场出(chū)现普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务(wù)上限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案，暂时(shí)取(qǔ)消了政府31.4万亿(yì)美(m小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词ěi)元(yuán)的债务上限，避免了可能出现(xiàn)的美(měi)国有(yǒu)史以(yǐ)来首(shǒu)次违约，使得市场避险情(qíng)绪消退(tuì)。同时(shí)在美联储本月会议(yì)或暂停(tíng)加(jiā)息的预期推动下，美元指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险资(zī)产(chǎn)的(de)压(yā)制减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长(zhǎng)政策的(de)出(chū)台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现(xiàn)振荡微(wēi)升，周(zhōu)度收涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到(dào)，近两(liǎng)个月以来，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前(qián)有云南旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻(wén)，然而天然橡胶期(qī)价终究支撑不力，逐(zhú)步归于平静。从(cóng)整个5月行情来看，生意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行，下半(bàn)月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持(chí)偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市(shì)场供多需少(shǎo)，终究无(wú)力支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储今年(nián)将(jiāng)收(shōu)储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠(dié)加(jiā)产区(qū)降雨，市场氛围再(zài)次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货(huò)胶主(zhǔ)流报(bào)价至11880元/吨。而后该(gāi)消(xiāo)息始(shǐ)终未(wèi)得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹。

　　可以(yǐ)看到，继(jì)此前云(yún)南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈仍(réng)然激(jī)烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻息息相(xiāng)关(guān)。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原(yuán)料(liào)，是关(guān)系(xì)国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要考虑到一个(gè)事(shì)实(shí)：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来(lái)说，是供不应求(qiú)的(de)。因此(cǐ)，在当前诡谲(jué)多变的国际政治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是(shì)有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收(shōu)储量为10万吨，收储的(de)对象是国产全(quán)乳胶(jiāo)（即期货交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说(shuō)，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如果收储的(de)对(duì)象是(shì)交割品的(de)话，性质就不同(tóng)了。因为(wèi)目前(qián)全年国产全乳的(de)最大产量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今年(nián)估(gū)计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量其实占到相当全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的(de)一(yī)个(gè)比例。”在童(tóng)长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再(zài)结合(hé)历史上(shàng)收储的(de)影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整(zhěng)个(gè)事(shì)件的(de)进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不会即刻(kè)见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺(wàng)季来袭 基(jī)本(běn)面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下(xià)游需求并未有(yǒu)趋(qū)势性(xìng)改(gǎi)善，胶价上涨动(dòng)能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供(gōng)应进(jìn)入(rù)季节性的增产期(qī)，中国云(yún)南天然橡胶产(chǎn)区加速(sù)恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产(chǎn)区已(yǐ)经全面开割(gē)，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于(yú)目前天(tiān)然橡(xiàng)胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对(duì)偏(piān)低(dī)，胶农割胶积极(jí)性(xìng)不高(gāo)，加(jiā)工厂利(lì)润(rùn)也偏低，工厂(chǎng)加(jiā)工积极性也不高(gāo)。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶供应(yīng)端(duān)将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积开割，预(yù)计(jì)后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已(yǐ)得(dé)到缓解。海南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在(zài)低位，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积开(kāi)割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处(chù)于历史均(jūn)值以下的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素(sù)，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现(xiàn)象不会是引发(fā)行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端(duān)来看，东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸(mào)订单(dān)量较为(wèi)充足，对(duì)开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料(liào)价格处(chù)于(yú)低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市场需(xū)求表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观(guān)、谨慎(shèn)补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数(shù)据(jù)显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之内销订单缺(quē)货现象仍存，企业排产积极(jí)性(xìng)不(bù)减。半钢(gāng)胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别企业因(yīn)内(nèi)销出货压力加大(dà)，为(wèi)控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤其是下游需求(qiú)分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但是整体来(lái)说(shuō)此前市场对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来看(kàn)，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开工、产量和出口(kǒu)同比数据还是不错的(de)，反映国内(nèi)实际需(xū)求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激政策(cè)退(tuì)出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市(shì)场总体上偏(piān)悲观。此外，青(qīng)岛地区天然(rán)橡胶现货库存持(chí)续攀升，有(yǒu)些人认为(wèi)是国内需求不行，但是(shì)其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏观面(miàn)主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民币(bì)汇率(lǜ)波(bō)动；另一方(fāng)面美(měi)联(lián)储加息进程，以及美(měi)国银行危机和美债上(shàng)限(xiàn)问题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而宏(hóng)观(guān)面预计(jì)比上半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过(guò)度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市(shì)场没有明确方(fāng)向(xiàng)，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各产区开(kāi)割后产(chǎn)量逐渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的(de)数量并不会少，包(bāo)括今年交割品(pǐn)的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观(guān)点仍然(rán)偏(piān)空，后市预计存在(zài)下跌的(de)空间。”

　　曹璐(lù)则表示，在(zài)供给(gěi)端没有天气影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶价的因素主要在需求端(duān)。从下半年来(lái)看，外需受(shòu)海外经济衰退(tuì)和汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有(yǒu)起色。外(wài)需走(zǒu)弱也导致海(hǎi)外(wài)货源(yuán)涌入国内，对国内现货(huò)端构成压力。内需方面，春(chūn)节前市场基(jī)于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行情，但节后(hòu)市场(chǎng)从交(jiāo)易预期开始转向(xiàng)交易现实(shí)，由于国内(nèi)需求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表示短期(qī)胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去库和资金再次做多(duō)的意愿。后续(xù)还需(xū)继续关注天气端是否有(yǒu)扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现异常(cháng)状况(kuàng)，或将(jiāng)带来新的(de)阶段性行情。（有删减）

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