投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务(wù)的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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