5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方(fāng)包括尚(shàng)守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资(zī)产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字(zì)经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母(mǔ)公司股东的净(天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署的(de)正式(shì)交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不(bù)确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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