看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高，解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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