民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在(zài)4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会，把握人流交织背(bèi)后的中国出(chū)口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交(jiāo)易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一(yī)个(gè)视角观察中国(guó)出(chū)口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够(gòu)反映中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会(huì)观察(chá)中(zhōng)国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数(shù)量多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积(jī)达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所(suǒ)涉及的规模大小和所属地域(yù)非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会能(néng)够提供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中国(guó)出口信息(xī)的(de)第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们(men)把握(wò)更长趋(qū)势的外(wài)贸大环(huán)境和(hé)出口大(dà)趋势(shì)提供(gōng)线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当下中国出口企(qǐ)业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺(wàng)盛，然更(gèng)多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客流(liú)量(liàng)相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明显(xiǎn)增多(duō)。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年国内(nèi)外客户充分交(jiāo)流时，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中(zhōng)东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着高效益(yì)客(kè)户不足，毕竟欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广交会(huì)调研反馈(kuì)，一带一路国家订单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出(chū)口(kǒu)企业感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今(jīn)年对(duì)俄快速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄出(chū)口并未发(fā)生(shēng)太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海(hǎi)外需(xū)求较过去两年(nián)明显走弱，不同规(guī)模和类型企业(yè)反馈，它们(men)具(jù)体(tǐ)面临(lín)的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今(jīn)年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单(dān)略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸(mào)易(yì)摩擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与中国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧(jù)。

　　例如(rú)中国对(duì)非(fēi)洲地区(qū)出口的(de)贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的在(zài)于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物0％。设置关税的初(chū)衷是为保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业已经开(kāi)始(shǐ)产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪(làsecx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片ng)潮加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引(yǐn)言

　　3月secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中(zhōng)国出口订单和(hé)金额或(huò)将大(dà)增，主(zhǔ)因去年底订单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影响中国出(chū)口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)前往(wǎng)广州进行专项(xiàng)调研，从另(lìng)一个角度观(guān)察中国当下出口现状以及中国(guó)出口企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客(kè)户并(bìng)不意味着当期(qī)订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的(de)出口订单主要与(yǔ)之前客户(hù)签(qiān)订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期的(de)外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品种类最全、企业(yè)类型(xíng)最多(duō)、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品、医药及(jí)医(yī)疗保健、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前(qián)外贸(mào)环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流(liú)旺(wàng)盛，更(gèng)多来自(zì)境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合(hé)现场(chǎng)调(diào)研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来自于(yú)境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，往(wǎng)年内(nèi)外(wài)交流比较(jiào)充(chōng)分时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境(jìng)外(wài)采购商主要为东盟(méng)、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯(sī)和非(fēi)洲等客户群体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商数量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可(kě)能和过去(qù)3年欧美跨境电(diàn)商发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分采购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期(qī)出(chū)口数据相匹配，调(diào)研(yán)企业反馈(kuì)“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为(wèi)明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗(luó)斯和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年(nián)对俄增长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧(ōu)美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年(nián)有(yǒu)明显走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的出口压(yā)力存(cún)在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单略增(zēng)的情(qíng)况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单(dān)纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临(lín)一(yī)定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临(lín)较为(wèi)广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩擦(cā)，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大，例(lì)如中国对(duì)非洲地(dì)区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方(fāng)式(shì)为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体(tǐ)正(zhèng)式(shì)实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存(cún)在产(chǎn)业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是产业转移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等地(dì)。产业转移(yí)至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份(fèn)额影响上(shàng)，企业反(fǎn)馈和宏(hóng)观数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的(de)订单近年来呈现持续下(xià)降(jiàng)；但(dàn)大部分调研企业认为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本(běn)企业(yè)数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海(hǎi)外经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来自民生(shēng)证券研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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