今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂连云港灌南邮编号是多少停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金(jīn)融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这(zhè)一危机(jī)的(de)根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事(shì)？美(měi)国债务为(wèi)何不(bù)断滚雪球般扩(kuò)大？美(měi)国又(yòu)为(wèi)何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的债务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以及其(qí)为何频(pín)频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政(zhèng)府支出(chū)在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着(zhe)政府(fǔ)赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅(fú)增(zēng)长。这一(yī)方(fāng)面是由于新(xīn)冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入并没有跟(gēn)上支出(chū)的步(bù)伐，尤(yóu)其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批(pī)准了(le)减税政策之后，税收(shōu)压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频频逼近债务(wù)上限也(yě)就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世(shì)纪初的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国(guó)并没有明确(què)的“债(zhài)务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为了反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二(èr)次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式(shì)确(què)立了对美国政(zhèng)府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其进(jìn)行(xíng)了修订，以更(gèng)改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或(h连云港灌南邮编号是多少uò)多或少地成为了(le)国(guó)会的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务(wù)上(shàng)限总共提(tí)高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均每(měi)9个月就(jiù)会(huì)提高一次——其(qí)中共和(hé)党总统执政期(qī)间曾提高49次(cì)，民(mín)主党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一(yī)步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一次提高(gāo)债务上(shàng)限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国不(bù)能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续(xù)举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也(yě)同时对其(qí)美国(guó)政府的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的(de)超级大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信用(yòng)，保证美元(yuán)霸权地(dì)位(wèi)。换句话(huà)来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频(pín)频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人达(dá)成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试(shì)图(tú)利用债(zhài)务(wù)上限的(de)最后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件提高债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接(jiē)下来留给(gěi)拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类(lèi)似严峻的违(wéi)约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场(chǎng)债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及(jí)民主党在(zài)最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便(biàn)没有(yǒu)真正(zhèng)违约而(ér)仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面临更高的(de)借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美(měi)元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中(zhōng)的(de)一(yī)些成本(běn)削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一(yī)些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相(xiāng)当(dāng)低迷(mí)的经济中(zhōng)，并且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会(huì)面临类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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