财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩笑话(huà)，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川等多地医保部门(mén)发(fā)布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低一(yī)半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们(men)在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉(sù)南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多(duō)患者(zhě)减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医疗(liáo)服(fú)务价(jià)格(gé)相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规(guī)种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价格落(luò)地执行，种植牙(yá)相关(guān)的(de)咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其(qí)中(zhōng)手术数量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再度(dù)站上风(fēng)口？“预(yù)计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从(cóng)目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这(zhè)个(gè)目标(biāo)或许一年后就(jiù)能(néng)实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国(guó)产(chǎn)种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是(shì)压力(lì)也是机(jī)会。一位(wèi)国(guó)产种植牙企业(yè)代(dài)表透露，尽(jǐn)管国(guó)产品(pǐn)牌产品拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实(shí)现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规(guī)模的(de)扩大(dà)，将有助于企业积累更(gèng)多(duō)的临床(chuáng)应(yīng)用数据和案(àn)例，对未来(lái)长期的(de)应用和(hé)研发(fā)会有一(yī)定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国(guó)内(nèi)种植牙市场规(guī)模为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中(zhōng)包括上游设(shè)备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等(děng)；修(xiū)补类(lèi)如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像设备(bèi)的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下(xià)游为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价(jià)后，其(qí)渗透率(lǜ)有望(wàng)得到快速提升，同时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙(lóng)头。种植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备(bèi)需(xū)求弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公(gōng)司(sī)主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也(yě)正是因为(wèi)如此(cǐ)，自通(tōng)策医疗借(jiè)壳上市以来，其便一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到(dào)2年的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据(jù)来看，种植业务(wù)位列通策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务是不可或缺的(de)市(shì)场。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一(yī)起跑(pǎo)线(xiàn)，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的(de)最大的问(wèn)题是(shì)，怎么能(néng)把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得(dé)足(zú)够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是(shì)其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘处的回(huí)复直截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重要的战略布(bù)局太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗。

　　通(tōng)策医(yī)疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年(nián)营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名(míng)医生(shēng)储备，增加的人力(lì)成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲(pú)公英医(yī)院(yuàn)在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要(yào)的发展计(jì)划(huà)”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公(gōng)英分院贡(gòng)献收(shōu)入(rù)1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相关医(yī)生(shēng)的(de)储备已经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形(xíng)成(chéng)规(guī)模效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价(jià)，总量的快速(sù)增(zēng)加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机(jī)构(gòu)调(diào)研时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面(miàn)对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个(gè)高(gāo)毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一(yī)部分对(duì)医(yī)生(shēng)的技(jì)术(shù)要求并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设(shè)备(bèi)定位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那(nà)么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营口腔医(yī)院(yuàn)市场而言，集采消(xiāo)息和盈利(lì)曲线(xiàn)下降关系(xì)也(yě)不大。“其实在集采(cǎi)消息出来(lái)之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为(wèi)价格(gé)战的原(yuán)因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压(yā)下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说(shuō)到。目前(qián)，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电(diàn)以(yǐ)及(jí)人工费用等(děng)，其(qí)实(shí)利(lì)润不算高。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观的预测，当集(jí)采降低价格后(hòu)，原本(běn)属于(yú)改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求——几十(shí)亿(yì)颗(kē)失牙(yá)的市场会(huì)打(dǎ)开。这几乎奠定了一(yī)个薄(báo)利多销的局面。但这并不(bù)是在(zài)所(suǒ)有牙科诊所都(dōu)会(huì)发生的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和(hé)耗材挂(guà)钩的。这和(hé)骨科(kē)心脏支架集(jí)采(cǎi)的(de)影响类似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业(yè)内人士(shì)表示最担(dān)心的是到(dào)底能不能以价换(huàn)量。如(rú)果薄利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便(biàn)在改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口(kǒu)腔(q太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗iāng)医院、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多(duō)家(jiā)，提供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大特点(diǎn)就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙(yá)科诊所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特(tè)别(bié)依赖医生太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗的个人能力，牙(yá)医独立执(zhí)业会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了(le)终端诊所，利润空间很微薄，还(hái)没(méi)有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如(rú)耗材降价，但(dàn)没(méi)有带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不(bù)关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生(shēng)的关(guān)注意(yì)识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)。”业内人(rén)士如(rú)是说。

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