在投资日经225ET一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗F的“基金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走(zǒu)势，激起了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还(hái)要有个跌停板才和净(jìng)值(zhí)一(yī)样”“这基涨跌(diē)这么大，吓(xià)人(rén)”……到底发生了(le)什(shén)么？

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方达基(jī)金两大公募巨(jù)头纷纷公(gōng)告，对(duì)公司旗(qí)下高溢(yì)价日(rì)经225ETF提示风(fēng)险，目(mù)前折(zhé)溢价(jià)率已经大(dà)幅回落。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续(xù)受(shòu)到资金的青睐(lài)，今年(nián)以来创(chuàng)业(yè)板ETF净买入资(zī)金已(yǐ)达165亿元，而沪(hù)深300、上证(zhèng)50ETF等净(jìng)流出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到(dào)资金(jīn)“落袋为安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提(tí)示高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价(jià)已(yǐ)有所回落(luò)

　　5月23日，华夏、易(yì)方(fāng)达基金两大公募巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家公(gōng)募(mù)旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品的溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提(tí)示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可(kě)能遭受(shòu)重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍(hàn)，今年以来(lái)涨幅都超过(guò)了16％。截(jié)至5月23日下午(wǔ)1点开盘，两只产品(pǐn)溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温(wēn)，正在回归(guī)理性(xìng)。

　　而从资金(jīn)流向看，由于两只(zhǐ)产品(pǐn)规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都不到2千万体量(liàng)。

　　从全(quán)市场看，目前(qián)跟踪日经指数(shù)的(de)产品(pǐn)共有4只，总规(guī)模5.4亿(yì)元，今年以来资金净流入(rù)2.42亿元，涨幅最高的(de)产(chǎn)品已经达到(dào)27％，体现了很(hěn)好的(de)赚钱效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表现(xiàn)看(kàn)，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市场高居前(qián)列。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势较(jiào)大(dà)，涨幅(fú)犀利(lì)，叠(dié)加产品流通盘不够大，短期内(nèi)受到资金的净(jìng)买入，产生了供不应(yīng)求(qiú)的情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基(jī)金(jīn)产品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层(céng)资产是(shì)跟踪日经225指数表现的，如果短期出现高溢(yì)价，也(yě)就意(yì)味着当前的价格超(chāo)出了指数的涨幅，未来会回归到指(zhǐ)数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状(zhuàng)态，也就(jiù)是会(huì)逐渐消(xiāo)除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生(shēng)二级(jí)市场价格的下跌，因此，建议投资者不(bù)要盲(máng)目买入高溢(yì)价(jià)品种，避免下跌风(fēng)险。”该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)称。

　　而从日本股市表现看，今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来(lái)日本股市持续上涨，日经225指(zhǐ)数超越30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以来(lái)的(de)最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为(wèi)，近期日本股市(shì)上涨(zhǎng)受(shòu)多重因(yīn)素(sù)驱动：一是随着美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息预(yù)期下降和日(rì)央(yāng)行紧(jǐn)缩预期上升，吸引国际资(zī)本回流日本(běn)市场；二是(shì)随着疫后(hòu)经济活(huó)动复苏和去年日元(yuán)持续贬(biǎn)值(zhí)，东京交易所上市(shì)公司多表现良好；三是(shì)今年东京交易所提出将改革公司治(zhì)理监督机制(zhì)。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取股票回购(gòu)等方式提振(zhèn)股(gǔ)价，截至本周，已有价(jià)值3900万亿日(rì)元的股票被宣(xuān)布回购；四(sì)是近期部分利好(hǎo)消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举投资日本股(gǔ)市等，推动市场对日(rì)本股市的整体情绪提(tí)振。

　　也有(yǒu)基(jī)金经理提(tí)示短期(qī)过快(kuài)上(shàng)涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者(zhě)，海(hǎi)外投资(zī)可能会(huì)涉及(jí)相关的汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程度不高等问题，建议(yì)投资者在(zài)自己能力圈内投资，避免盲目追高带(dài)来的(de)风险。

　　科创(chuàng)50、创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)继续(xù)受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入(rù)资金已达165亿

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来(lái)看下ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿(yì)份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资(zī)金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来(lái)看，资(zī)金净流入宽基ETF中，科(kē)创(chuàng)50ETF、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业前列。另(lìng)外，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒(héng)生ETF也(yě)都有1亿元以上资(zī)金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产品(pǐn)中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒(méi)ETF，也同样吸引资(zī)金(jīn)关(guān)注，净流入资金相(xiāng)对居(jū)前。

　　拉长时(shí)间(jiān)看，今年以来净流入资金最多的是易(yì)方达创(chuàng)业板ETF，今(jīn)年净(jìng)流(liú)入资金(jīn)165亿元，位居行业(yè)首位(wèi)。另外，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元(yuán)，都(dōu)位(wèi)居(jū)行业前(qián)列。

　　而今年景气度回升(shēng)的(de)半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值(zhí)吸引力(lì)的(de)医疗、恒生互联网等，也都(dōu)受到资金(jīn)的追(zhuī)逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及(jí)以(yǐ)上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资(zī)部(bù)表示，随(suí)着前期(qī)创业板50指(zhǐ)数的回(huí)调，当前估值已来到30倍的(de)历史(shǐ)低位区间，且一季(jì)报显示成分(fēn)股净利(lì)润同比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好趋势明显，持续(xù)关(guān)注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机(jī)构分(fēn)析，在政策层(céng)面，4月(yuè)底(dǐ)的政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套电网改造。要重视(shì)通用人工智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险”，这宣示(shì)着国内经济(jì)发展动能(néng)要(yào)加快转(zhuǎn)变，新(xīn)能源及(jí)人工智能将是经(jīng)济转型的两大动能(néng)，汇聚战略(lüè)性新兴产(chǎn)业的创业板持续受益(yì)于政策红(hóng)利，该机构建议关注创业(yè)板(bǎn)50指数的投资机会(huì)。

　　沪(hù)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗深300、上证50ETF等净流出居前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现相对(duì)强势的上证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇资金净卖(mài)出，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流出超(chāo)过11亿元。另外(wài)，南(nán)方中证1000ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿(yì)的资金(jīn)净流(liú)出。

　　行业(yè)和(hé)主题ETF一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗中，芯(xīn)片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段(duàn)性行情的板块(kuài)，遭遇(yù)资(zī)金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)净流出(chū)资(zī)金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年(nián)以(yǐ)来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量的(de)资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超(chāo)40％的(de)传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行业首位(wèi)。5G、证券(quàn)ETF、基(jī)建50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整体资金净流出位居(jū)前列。

　　虽然部分热(rè)门主(zhǔ)题(tí)行业的(de)资金出现(xiàn)流出，但部(bù)分机构(gòu)仍建(jiàn)议从中长期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资(zī)机会和行情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍是中国经(jīng)济中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的趋势，但市场展现出更(gèng)多结(jié)构性机会，当前市(shì)场(chǎng)对题材的追捧热度(dù)仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅居(jū)前，主(zhǔ)因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退潮(cháo)趋(qū)势。”

　　短期内(nèi)，中(zhōng)欧基(jī)金(jīn)建议(yì)继续关注资金合力最强的人(rén)工智能与央企相关品种，中期在市场炒(chǎo)作热度回(huí)落(luò)、且(qiě)经(jīng)济复(fù)苏趋(qū)势确(què)立后关(guān)注“顺周期”板块的整体机会，尤其(qí)是大众(zhòng)消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注数字(zì)化对(duì)生产(chǎn)力的提(tí)升，重点关注计算机(jī)、互联网和传媒等行业。

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