随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索(suǒ)。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压(yā)，海外(wài)纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得(dé)出(chū)口出现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需求(qiú)从(cóng)去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供(gōng)需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么滑压(yā)力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期(qī)是(shì)国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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