今(jīn)年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美国再(zài)度陷入债务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动(dòn姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼g)暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在(zài)近些年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美(měi)国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即政府支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国(guó)政府背(bèi)负了(le)庞大支出(chū)压力(lì)，另一(yī)方面，还因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐(fá)，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤(chì)字规模近年(nián)来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也(yě)就因此不断攀(pān)升，在近年(nián)来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的出(chū)现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来(lái)越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是(shì)为(wèi)了反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第(dì)二自(zì)由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入(rù)第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务总额的限制。随(suí)后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的(de)惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经(jīng)提高(gāo)了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个(gè)月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会(huì)暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调(diào)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务(wù)上限，美国债(zhài)务(wù)上限已经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么(me)美(měi)国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额度，一旦触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调(diào)高债务上限，否则白宫无权姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼继续举债(zhài)。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不能(néng)直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不(bù)能随(suí)心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发(fā)行(xíng)美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措(cuò)，才能维持(chí)美国政府的(de)偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是美方对(duì)债权人的一(yī)种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现(xiàn)在会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上限，往往需(xū)要美国国会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大(dà)多数(shù)时候类似(shì)于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的(de)博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党(dǎng)分别占据两院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就(jiù)显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不(bù)愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美(měi)东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的(de)是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进展，这(zhè)场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜(bài)登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约(yuē)风险：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避(bì)免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没(méi)有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅(jǐn)是(shì)逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股一度大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得美国面临(lín)更高的(de)借(jiè)贷成本——美(měi)国第(dì)二年(nián)的借(jiè)贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈(tán)判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着美国多(duō)年(nián)的(de)预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严重的(de)长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文(wén)斯在(zài)回(huí)顾2011年(nián)债(zhài)务(wù)危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低(dī)迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七年里，美国(guó)政府没有提供真正有价(jià)值(zhí)的公共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政支出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上(shàng)限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年(nián)的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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