公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结大学老师最怕什么部门举报构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了(le)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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