近期交易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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