金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六(liù)年一个周期轮回的白糖期货正在迎来疯狂时(shí)刻(kè)。五一假(jiǎ)期之前(qián)的最后(hòu)一(yī)个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收(shōu)盘(pán)成功(gōng)站(zhàn)上(shàng)7000元/吨(dūn)关口(kǒu)。

　　让人(rén)遗憾(hàn)的是，如此关键的信息(xī)湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场(chǎng)关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点(diǎn)。

4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里"万物(wù)皆周(zhōu)期！六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期爆(bào)发！白糖主力合约创出六年多新高，供(gōng)需缺口超(chāo)过(guò)500万吨">

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖主力(lì)期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力(lì)合约(yuē)正在(zài)上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点位，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)盘中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白(bái)糖主力合约价(jià)格看，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一(yī)次的白糖周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货的种植周(zhōu)期有关(guān)，一(yī)般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这从(cóng)根(gēn)本(běn)决定(dìng)了白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入高(gāo)潮，据(jù)生(shēng)意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖(táng)价(jià)格(gé)已(yǐ)经(jīng)创(chuàng)下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外(wài)，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入(rù)尾声(shēng)，除云南地(dì)区外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同(tóng)比减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算(suàn)供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增产对白糖来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由于国(guó)内糖料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料作(zuò)物产量也增长缓(huǎn)慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖(táng)产量(liàng)整体保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报(bào)报道，联合国粮食(shí)及(4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里jí)农业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织(zhī)）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食品价格指数出现(xiàn)1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农(nóng)组(zǔ)织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位(wèi)食糖(táng)产量约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要(yào)产糖国之一，印(yìn)度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施(shī)的(de)出口限制，世(shì)界各地(dì)的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白(bái)糖主(zhǔ)力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会(huì)给出答(dá)案。

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