芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段率的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业，但(dàn)是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复(fù)苏的(de)主力是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)，新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部(bù)分则(zé)来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以来(lái)最高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青年失(shī)业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失(shī)业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的(de)变(biàn)化。这三(sān)个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结(jié)果，这(zhè)个判断对(duì)于全年(nián)龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量(liàng)基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体(tǐ)失业率变(biàn)动的是失(shī)业(yè)人口(kǒu)数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了(le)当前青年就(jiù)业和(hé)失业人数的(de)基(jī)本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数(shù)与去(qù)年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员(yuán)比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要好于(yú)去年，这(zhè)与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工作(zuò)经(jīng)验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时(shí)首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人(rén)群后，剩下的青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就业人(rén)员的(de)受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的(de)行(xíng)业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要(yào)集中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比分别(bié)为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部(bù)青年(nián)失业人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农(nóng)业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为(wèi)3.1％，信(xìn)息(xī)技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地产等其他6个(gè)服(fú)务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青(qīng)年就业(yè)比例变(biàn)动与行业平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一致，即青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行业失业率的近似(shì)替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集型行业的(de)青(qīng)年失业(yè)率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管(guǎn)理等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　一季(jì)度服务(wù)业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更高的(de)房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性服(fú)务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化，带来的青年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一(yī)季度(dù)就业尚(shàng)未出现明(míng)显(xiǎn)改善，应届生就(jiù)业压力(lì)大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长期下(xià)降通(tōng)道，这(zhè)将从分(fēn)母端(duān)推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或(huò)成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年(nián)代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一(yī)是低于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就(jiù)业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加(jiā)了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十(shí)年增速。

　　二是部分(fēn)群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场，在未来经济和就业(yè)好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念(niàn)的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年(nián)劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前(qián)青年失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来(lái)失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以改变(biàn)失业率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查失(shī)业(yè)率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就业范围，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就(jiù)业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失(shī)业(yè)率的讨论以全(quán)国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段分母不(bù)含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计(jì)局(jú)的定义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不计(jì)入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围(wéi)为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确(què)反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调(diào)查的(de)五分之(zhī)一(yī)左右。全(quán)国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制(zhì)造(zào)业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公司

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