随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续(xù)。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或导致全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出(chū)口角度(dù)存在重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口(kǒu)超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的(de)行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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