财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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