近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量bù)信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xín碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量g)涉嫌(xián)违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行(xíng)业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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