OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二(èr)级市(shì)场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续此前(qián)几(jǐ)日的(de)下(xià)跌(diē)走势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾(wěi)盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人也表示(shì)，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲库提前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波(bō)动较大，但(dàn)其(qí)实不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不会(huì)从根(gēn)本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技的事件(jiàn)继(jì)续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低(dī)开，此后(hòu)二(èr)级市场价格(gé)开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安张江光(guāng)大(刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居(jū)前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市(shì)场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流(liú)出(chū)，但(dàn)是，不动产公(gōng)募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较(jiào)大，其实刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思(shí)有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一(yī)定的投资(zī)价值，很适合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董事高如星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区(qū)最终能顺利解(jiě)决(jué)招商，平稳(wěn)过(guò)度(dù)对经营现金流(liú)没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空(kōng)下(xià)调(di刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思ào)至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是(shì)落到(dào)租金(jīn)收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩(kuò)募(mù)路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月12日晚，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设(shè)施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权益(yì)人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其(qí)一(yī)季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召开的业绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事项进(jìn)行了解释(shì)说明(míng)，市(shì)场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价格(gé)表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园项目的(de)信心，预计(jì)签(qiān)署(shǔ)意向书和(hé)合同谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路(lù)又迎(yíng)来(lái)了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事(shì)发突(tū)然(rán)确实始(shǐ)料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前(qián)退租的(de)可能(néng)事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据(jù)悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情(qíng)况，相关负责人(rén)介绍说(shuō)，目前(qián)储备租(zū)户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯(xīn)片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术(shù)等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实(shí)际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保(bǎo)证金(jīn)给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯(kěn)定要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一(yī)季(jì)度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之前的空(kōng)置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直(zhí)以来(lái)都坚(jiān)持以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历(lì)史运(yùn)营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到及时修复后，张江(jiāng)这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源调(diào)配(pèi)和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张江光大(dà)园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平等方面(miàn)也有一些差异化，张润大厦多是两千多(duō)平的(de)大平(píng)层，楼的成新度(dù)高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了(le)一(yī)家，后(hòu)续(xù)我们在资源共(gòng)享和联(lián)合营销方(fāng)面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信(xìn)可以(yǐ)做(zuò)得更(gèng)好。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对(duì)于(yú)张江REIT的(de)定(dìng)位和展望(wàng)，相关(guān)负责人(rén)表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江(jiāng)高科(kē)目前在管(guǎn)资产约(yuē)五百万方(fāng)，还有(yǒu)一些其他在开(kāi)发的储备项目，这些(xiē)都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产(chǎn)上市平台目标的坚实后盾和储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关(guān)负责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们(men)实现基金(jīn)扩容(róng)的(de)第(dì)一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一(yī)步，眼下我们可能面临了(le)一些突发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和(hé)我(wǒ)们在张江科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十(shí)年(nián)建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插(chā)曲。我们(men)有信心排(pái)除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的(de)信(xìn)心。”

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