金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chú说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污n)、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适(shì)做多但(dàn)是驱动有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近(jìn)几周现货(huò)也(yě)基本兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可(kě)能(néng)的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的(de)变数预计不大；中游库存(cún)偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现(xiàn)造成现(xiàn)货的(de)趋紧反馈，短期(qī)确难见得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待(dài)检修兑现，可(kě)选(xuǎn)择9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持(chí)平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，而这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察到下游原片库存(cún)基本补(bǔ)至2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们(me说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污n)还是得考虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存在(zài)压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，总(zǒng)体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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