金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义(yì)本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促(cù)进内地与香港金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高水平金融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意(yì)中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼业拆借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外(wài)结(jié)算有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易(yì)将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。为(wèi)便于“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的(de)顺(shùn)利推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关交易及结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可交易(yì)品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行(xíng)要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼交易中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请成为场外(wài)结算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易平(píng)台互联(lián)提(tí)供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换(huàn)通”涉及(jí)的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成(chéng)共识(shí)，并签署(shǔ)了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的正常(cháng)运行、金融(róng)市场(chǎng)稳定和公平(píng)交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依(yī)法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投资者教育和服务，切穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼实维护投资者合(hé)法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可(kě)联系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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