今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成(chén网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言g)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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