一度被称为“机构投资者风(fēng)向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变局，个(gè)人投资者不仅在新发基金(jīn)中占据主(zhǔ)流，存量产品也超过(guò)了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示(shì)，在基金行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工(gōng)具优(yōu)势被投资者(zhě)逐渐认(rèn)知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮动(dòng)加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高(gāo)等背景下，国内(nèi)资本市(shì)场正在经历股民转基(jī)民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期(qī)来看，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股(gǔ)市场稳(wěn)定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月13日(rì)，今年新成立(lì)的37只股票ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人(rén)投资者平均(jūn)占比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然成(chéng)为新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而从全市场数据看，2022年个(gè)人投资者比例(lì)为50.85％，同比下降(jiàng)3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍然在股(gǔ)票ETF市场占比超过了机构资金(jīn)。

　　针对个人投资者占(zhàn)比的变化，华泰(tài)柏瑞指数(shù)投(tóu)资部总监助理、基金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前(qián)，权益类ETF的规模主要(yào)集中在几大(dà)宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如(rú)雨(yǔ)后春笋般出现，叠加(jiā)全行(xíng)业指(zhǐ)数相(xiāng)关业务同仁(rén)在ETF投教工(gōng)作(zuò)上(shàng)的共同努力(lì)，ETF作为交易工具(jù)的(de)优势，越来越(yuè)被普(pǔ)通个人(rén)投(tóu)资者认知(zhī)，从而使(shǐ)个(gè)人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体到今年新(xīn)发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基金也分析，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)A股市场持续回暖，投资者情(qíng)绪(xù)比(bǐ)较积(jī)极，新(xīn)发产品募资环境比较好，也越来(lái)越受到个(gè)人投资者的青睐。此外，ETF投(tóu)资者大部(bù)分由股民(mín)转化而(ér)来，这些个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概(gài)率(lǜ)更(gèng)高，相对(duì)于个股来说，也能更好地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买新不买旧(jiù)”的理(lǐ)念扎根较深，更(gèng)倾向于交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者对于(yú)时(shí)间成本的(de)把(bǎ)控较严格(gé)，在看准(zhǔn)投资机会后，更(gèng)倾(qīng)向于去申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五年数(shù)据看(kàn)，个人(rén)在(zài)股票ETF占比也(yě)呈现明(míng)显的震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)势头。

　　在2018年，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年一(yī)度(dù)占比达(dá)到54.52％的(de)高点，超过了机构资金，股票ETF作为(wèi)“机构投资者风(fēng燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)向标”成为过去(qù)式(shì)。

　　到2022年(nián)，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍然超过了(le)机构占比。

　　分结构来看，在宽(kuān)基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比较(jiào)高(gāo)的(de)行业或(huò)主题(tí)ETF，同期(qī)则从60.6％的高(gāo)点回落(luò)只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但(dàn)由(yóu)于国内(nèi)ETF整(zhěng)体仍(réng)在扩张态势中，个人投资者在(zài)行(xíng)业或主题ETF产品中占比下降，但绝对(duì)份额也是在增(zēng)长的燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者对行(xíng)业或主题(tí)ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我(wǒ)个人认(rèn)为是ETF投教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐阳(yáng)表(biǎo)示，在下沉调研的过程中(zhōng)，我(wǒ)们(men)发(fā)现大部分投资(zī)者都会(huì)将(jiāng)较为低风(fēng)险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产品作为尝试。潜(qián)移默化中(zhōng)，宽基ETF扮(bàn)演了资产组(zǔ)合配置中的一个(gè)重(zhòng)要的台阶(jiē)。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由(yóu)于(yú)近年来(lái)行业轮动(dòng)加(jiā)快(kuài)，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把握(wò)比(bǐ)较均衡的投资机(jī)会，受(shòu)到资金关注(zhù)。早在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下行，投资者的(de)风险偏好有所(suǒ)降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢(huān)迎；而在市场上行时，行业和主题异彩纷呈，机会(huì)又(yòu)多上涨空间又大(dà)，风险偏好(hǎo)也随之上升，所以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五年市场(chǎng)成交(jiāo)热情的提升带来(lái)了(le)A股市场的大幅(fú)发(fā)展(zhǎn)，个人(rén)投资者(zhě)入市规模激(jī)增，而在经历了多种行情风格(gé)的锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高(gāo)的(de)2022年之(zhī)后，投资者们对于跑赢基准(zhǔn)的(de)难度(dù)有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够有(yǒu)效的跟(gēn)上基准的步(bù)伐；另一(yī)方面，近几年投资热点轮动较快，新的投(tóu)资领域带(dài)来(lái)了大量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运(yùn)作透明度较(jiào)高，因(yīn)而逐步获得个人投(tóu)资者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基煜研(yán)究分析，一(yī)是(shì)随着A股市场(chǎng)愈发(fā)成熟、有效性提升，个人投资者对(duì)于β收(shōu)益的认(rèn)知将越(yuè)来越深入，近几年可以看到(dào)更多投资者会(huì)基于大势选择宽基投资工具(jù)；另一(yī)方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主线(xiàn)较为清晰，如消费(fèi)、新能(néng)源、医药等，因(yīn)此行(xíng)业主题(tí)基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个人占比(bǐ)的(de)抬(tái)升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显的提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)43％；年平均换(huàn)手(shǒu)率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，长期(qī)来看，股票(piào)ETF市场个人(rén)占比超过机构(gòu)，有利于股民(mín)转为(wèi)基民(mín)，为投(tóu)资者(zhě)分散风险，提升交易活跃(yuè)度，长远可提高A股市(shì)场的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者大都由股民(mín)转化而(ér)来，个人(rén)投资者发(fā)现ETF快捷、透明、成(chéng)本(běn)低廉且相比个(gè)股(gǔ)可以(yǐ)更(gèng)好地平(píng)滑(huá)风险，也能够(gòu)获得交易(yì)的参与感(gǎn)，于是更多(duō)选择通过ETF来参与(yǔ)市场。相比个股来(lái)说，ETF的风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)分散波(bō)动(dòng)也更(gèng)小，因此(cǐ)个人投资(zī)者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看(kàn)可提高A股(gǔ)市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资(zī)者在ETF投资上可能交易频(pín)率更高，也更(gèng)容易受到市场消息的(de)影响，这对(duì)于我们(men)基金管理人的持续运营和投资者陪(péi)伴都提出(chū)了更高的要求。”国泰基金相关(guān)人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占(zhàn)比可能会带来更活跃的(de)交(jiāo)易，并带来更(gèng)有(yǒu)吸引力的市场。”李沐(mù)阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗