5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同(tóng)时募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次(cì)公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方与公司不存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开(kāi)展(zhǎn)包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下(xià)降。报告(gào)期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融(róng)行业业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告(gào)中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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