今年以(yǐ)来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的(de)合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方knocked什么意思，knocking什么意思机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金knocked什么意思，knocking什么意思代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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