大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不(bù)会持续(xù)太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示(shì)，“到(dào)目前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型(xíng)公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同(tóng)时也补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常(cháng)与(yǔ)增长放缓的(de)经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗入负增长区间，资(zī)金就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当(dāng)增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对高(gāo)质量资(zī)产的(de)投资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期(qī)性公司面(miàn)临(lín)更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技股一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常(cháng)发(fā)生在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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