大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易(y当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗ì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于(yú)极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-201当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗5年互联网+模(mó)式。

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