芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占(zhàn)烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响(xiǎng)青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青(qīng)年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业(yè)人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青年(nián)失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年(nián)失业率(lǜ)却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)：（1）失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆解(jiě)为青年失业人口、总(zǒng)人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未(wèi)必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主要有三(sān)方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业(yè)观(guān)念的(de)变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会(huì)越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在疫(yì)情(qíng)影响退散、经济逐步复(fù)苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却(què)较去年4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素(sù)均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对(duì)于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度(dù)更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.之字是什么结构的字，近字是什么结构8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少(shǎo)了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年失业(yè)率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的(de)青年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年基本(běn)持(chí)平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员比去年同(tóng)期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好(hǎo)于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业(yè)形势要好于(yú)去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业(yè)者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群(qún)体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和技(jì)能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中(zhōng)，第一大(dà)失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员(yuán)比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来(lái)看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青(qīng)年就(jiù)业(yè)分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集(jí)的(de)特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业(yè)，2020年(nián)占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行(xíng)业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了(le)较大规模的失(shī)业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从工农业大(dà)量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热(rè)燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个行业(yè)是国民经济分类的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他(tā)6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业(yè)的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年(nián)限在14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其(qí)他(tā)四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失业比例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业失业(yè)率的(de)近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)率大(dà)多高于(yú)全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业(yè)增速(sù)均高于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这三(sān)个(gè)行业(yè)一季度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服务(wù)业的(de)缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业(yè)尚未出现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力(lì)，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入(rù)人(rén)口负增长(zhǎng)时(shí)代，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然(rán)较难(nán)回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空(kōng)间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分青(qīng)年在校，并(bìng)未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人(rén)口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远快于(yú)此(cǐ)前(qián)十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳(láo)动市(shì)场，在未来(lái)经济(jì)和就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在发(fā)布(bù)会指出当(dāng)月(yuè)“就业人(rén)员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会(huì)风气来(lái)看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业(yè)即进入(rù)就业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年(nián)劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前(qián)青年失业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经(jīng)开始负(fù)增(zēng)长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　之字是什么结构的字，近字是什么结构　我们认为，未来失(shī)业人(rén)口会随着(zhe)经济复(fù)苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母(mǔ)下(xià)降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概(gài)念(niàn)的两(liǎng)个要点：一(yī)是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的(de)分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员(yuán)和失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查(chá)范围为(wèi)中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查(chá)制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查(chá)则在(zài)长表部分纳入就业调(diào)查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总(zǒng)数会根据普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公司

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 之字是什么结构的字，近字是什么结构