公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(gu将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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