财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相(xiāng)关(guān)保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容(róng)是进行(xíng)窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监管部门(mén)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多家(jiā)保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司(sī)建议分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优(yōu)质(zh韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ì)非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺(cì)激(jī)产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚(gāng)性负债(zhài)成本(běn)压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差(chà)损风险。近年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着(zhe)潜(qián)在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债端成(chéng)本。

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