公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超(chā手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图o)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司(sī)的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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