美国银行业危机持续(xù)！

　　危机(jī)升(shēng)级，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒(méi)体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包(bāo)括资产(chǎn)出售，可能出(chū)售所(suǒ)有业(yè)务或部分(fēn)业务。该行已经为(wèi)此聘请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股盘后，因媒体称该行(xíng)考虑包括出(chū)售在内的战略选择，但(dàn)鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣的潜在买家(jiā)，此后收跌逾4％的(de)该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅(fú)接(jiē)近(jìn)50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银行发布声明确认了(le)周三的(de)媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存款3月(yuè)以来(lái)已经增长，在第一共和银(yín)行被出售后，该行并未经历(lì)超出正常水平的存款流(liú)失(shī)。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断(duàn)暂停交易(yì)九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行此(cǐ)后表示，关于该行磋商出售(shòu)资产等战略选项的(de)媒体报道“绝对(duì)失实(shí)”。此后，该(gāi)行(xíng)股价跌幅(fú)收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西太平(píng)洋(yáng)合众(zhòng)银行跌(diē)幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另(lìng)一家让地区银(yín)行危机(jī)火上浇油的(de)第一地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数(shù)下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太平洋合(hé)众(zhòng)银(yín)行收(shōu)跌(diē)50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国(guó)参议(yì)院银行委员会就近期大(dà)型银行倒闭事件(jiàn)举行(xíng)听证(zhèng)会。会上，银(yín)行监管(guǎn)专(zhuān)家表示(shì)，管理不善是导致破产的主要(yào)原(yuán)因。美国(guó)商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上(shàng)表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第一共和银行有非常(cháng)独特的商(shāng)业模式，硅(guī)谷银行专注(zhù)于资本密集型的科技以(yǐ)及生物(wù)医学初创企(qǐ)业；第一共(gòng)和银行集中(zhōng)于财富管理(lǐ)；而签名(míng)银(yín)行则有大量(liàng)的数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同时他(tā)们担心(xīn)银行倒(dào)闭(bì)会将美(měi)国经济(jì)拖入衰(shuāi)退。专(zhuān)家和议(yì)员(yuán)们也(yě)表示，美(měi)联储存(cún)在监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情(qíng)人士周(zhōu)四(sì)报道(dào)，美国联邦和州政(zhèng)府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波(bō)动背后存在(zài)“市场操(cāo)纵”的可(kě)能性(xìng)，白宫方面也(yě)表(biǎo)示将监控“健康银(yín)行面临的(de)做空压(yā)力”。美股地(dì)区银行股本周大幅下跌，西太平(píng)洋合众银(yín)行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的(de)数据，做空者仅(jǐn)在周四(sì)就通过(guò)做空某(mǒu)些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银行基本面强劲且(qiě)资本充(chōng)足，近几日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股(gǔ)市波动已(yǐ)引起官员及监管机(jī)构越来越多的(de)关注。

　　据盖(gài)洛普民调(diào)显示，在美(měi)国银行(xíng)体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他(tā)金(jīn)融机构账户上的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们(men)担心(xīn)自(zì)己的钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心，29％的人(rén)为“比(bǐ)较”担心。这些最新数据(jù)与2008年(nián)雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国成年人表示(shì)，他们非常(cháng)或中度担心自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业(yè)较为平静的时期测量过这一数据，但2008年12月的数(shù)据显示，在危(wēi)机得(dé)到解决后，人(rén)们(men)对存款安全的(de)担忧略有减少，这表明对存款安全的高度担忧可能并非(fēi)美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道(dào)，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃(wò)沙赫(hè)金斯(sī)基(jī)石(shí)化厂(chǎng)遭到一架无人(rén)机袭击，并引发(fā)了(le)火灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房间连廊(láng)，随后发生爆炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还(hái)报(bào)道称，另(lìng)一(yī)处位于(yú)俄罗(luó)斯克拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面(miàn)积为(wèi)400平方米。

　　两起事(shì)件(jiàn)中均(jūn)没有造(zào)成人员伤亡，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布加(jiā)息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧(ōu)洲央(yāng)行召开货(huò)币政策会议，决定将欧元区(qū)三大关键利率(lǜ)均(jūn)上调25个基点。主要(yào)再融资利率(lǜ)、边际借贷利率和存款机制利率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行(xíng)自(zì)去年7月以来已连续7次上调(diào)关键利率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率(lǜ)降至2％的目(mù)标还需要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外盘原(yuán)油大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走低带动(dòng)，内(nèi)盘原油“五一”假期后跳(tiào)空低开，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美(měi)联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加(jiā)息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间(jiān)仅略低于(yú)2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年(nián)12月(yuè)以来的(de)最低水平；ICE布(bù)伦特(tè)原油(yóu)7月(yuè)合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，原油(yóu)市场自身基(jī)本面变化(huà)不大。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体(tǐ)现的是金融属性。一方(fāng)面，美(mě行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的i)联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点，市(shì)场(chǎng)对连续(xù)加息对经济造成(chéng)影响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现破产银行，造成美(měi)国股市下(xià)滑，原油(yóu)作为大宗(zōng)商(shāng)品代(dài)表受(shòu)到(dào)一定冲击。”齐盛(shèng)期货能(néng)源(yuán)化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师(shī)高(gāo)健告诉期(qī)货(huò)日报(bào)记者，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还是与美国银行危机事件有关。另外(wài)，美国债务(wù)上限问题(tí)仍未(wèi)解(jiě)决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷”。美国(guó)白宫对(duì)此发布(bù)的一份评估文件警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务上限(xiàn)，美(měi)国经济将(jiāng)面临严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股市(shì)和商品等(děng)风险资产带来短(duǎn)期情绪(xù)冲击。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前美国银行问题再次出现，叠(dié)加(jiā)债务(wù)上限(xiàn)临期风险，宏观(guān)层面的不确定性较大，主要风险在于当(dāng)前的宏观避险情绪是否有(yǒu)可能演化成趋势(shì)，即(jí)VIX指(zhǐ)数是否会(huì)由日度级别演变成周度级别的拉升行(xíng)情。如果这种情况出现，风险资产将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步动向，侧重留意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造业PMI终(zhōng)值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服(fú)务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前(qián)值53.5。海证期货(huò)能化分(fēn)析师郑(zhèng)梦琦表示(shì)，美(měi)国(guó)制(zhì)造业、服(fú)务业以及综合PMI均(jūn)低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况(kuàng)下，美(měi)国(guó)经(jīng)济难以(yǐ)获得动能。叠加(jiā)美(měi)国(guó)就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动力(lì)市场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而在(zài)此次美联储议息(xī)会(huì)议上，鲍威(wēi)尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现(xiàn)2％的通胀目标(biāo)，是否(fǒu)停止加息取决于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市场(chǎng)风(fēng)险三方面探索货(huò)币政策路径，如果6月(yuè)初之前高利率带来的(de)风险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美联储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市(shì)场的关注点在于美联储是否会(huì)在接下来的议息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期(qī)原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱动上也有(yǒu)较(jiào)高的(de)相似性。高健(jiàn)表示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避险情绪(xù)升温引发(fā)盘面快速下跌。不同(tóng)点有两个：一是此次(cì)宏观避险还(hái)有一部分债务上限(xiàn)的加成(chéng)；二是当前原油基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌(diē)有较高的参考性。3月下(xià)旬原油止跌回升(shēng)，驱(qū)动因(yīn)素是(shì)VIX指数(shù)短(duǎn)线(xiàn)高位筑(zhù)顶后回落，盘面上(shàng)的表现(xiàn)是连续收出(chū)长下影线。因此，近期原(yuán)油盘面也要(yào)重(zhòng)点留意是否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油尚不(bù)具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅(fú)减少，而美国(guó)即将进入夏(xià)季(jì)用油高(gāo)峰，市场预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自(zì)愿减产(chǎn)”状态，以沙特为(wèi)首的中(zhōng)东(dōng)产(chǎn)油(yóu)国为稳(wěn)定油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再度(dù)进入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示(shì)，随着超(chāo)卖情绪的逐步释放(fàng)，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主(zhǔ)，价格的突(tū)破上行(xíng)仍需其他利多因素指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还(hái)是(shì)振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点，短线观察前(qián)低的支撑力(lì)度。未来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位向(xiàng)下，主要(yào)看(kàn)避险情绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出现(xiàn)周线级别的行(xíng)情。除此之外，原油暂时(shí)看(kàn)不到实(shí)质性大利(lì)空(kōng)。

　　在于芃森看来(lái)，美联储(chǔ)年内加息基本全部(bù)落(luò)地，后期将不再存(cún)在加息对大宗(zōng)商品压制的预期，情绪(xù)上将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一(yī)段时(shí)间(jiān)观察，情绪(xù)的底部可能已经出现(xiàn)，但市场(chǎng)的(de)底部仍需(xū)要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经济衰(shuāi)退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未(wèi)有明确的定(dìng)论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综合来(lái)看，目前原油(yóu)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)底部或已(yǐ)出现，将进入一段(duàn)时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥(lì)青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介(jiè)绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油(yóu)有关的交(jiāo)易(yì)许(xǔ)可证(zhèng)延长至(zhì)7月20日，稀(xī)释沥青分流至欧洲和美国的问题依然存在，沥(lì)青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了成本端原油价格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应(yīng)持续(xù)高位，对比往年同期数据，供应提前发(fā)力，叠加(jiā)终端需(xū)求未有明(míng)显回(huí)暖，沥(lì)青基本面有(yǒu)所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析师(shī)董丹丹表示(shì)，进入5月(yuè)，沥青供应端总计(jì)划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料(liào)通关情(qíng)况对沥青(qīng)生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部(bù)分无配额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国内沥青产能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；样本(běn)装置(zhì)检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科(kē)元(yuán)和广西(xī)东油(yóu)恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华北部分地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥(lì)青(qīng)生产利润(rùn)较(jiào)好影(yǐng)响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持(chí)续(xù)回升(shēng)，尽管近期随着利润(rùn)的压缩，沥(lì)青装置检修增加，但当前(qián)沥青供应仍处(chù)于(yú)相对偏高水平(píng)。”金信期货能化(huà)分析师汤剑林(lín)称，由(yóu)于沥青利(lì)润(rùn)压缩限制生(shēng)产(chǎn)积(jī)极性，叠加(jiā)原料稀释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份(fèn)国内沥青(qīng)供应存在收缩(suō)预期，后续关注国内炼厂排(pái)产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表(biǎo)示，目前刚(gāng)需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨季，需求(qiú)回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现(xiàn)。从(cóng)下(xià)游行业(yè)的开工率(lǜ)看，道路需(xū)求(qiú)表现(xiàn)偏弱，防水需求(qiú)表现稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观(guān)预(yù)期(qī)仍在(zài)，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路施工项(xiàng)目逐(zhú)渐(jiàn)启动，预(yù)计(jì)需求会继续回(huí)升。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以(yǐ)及衰退预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱势运行(xíng)。在(zài)此背景下，沥青(qīng)价(jià)格也难有较强的表(biǎo)现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成(chéng)本下移，沥青综合加工(gōng)利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续累(lèi)积(jī)，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游(yóu)终(zhōng)端(duān)具备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢(féng)低做多(duō)裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明(míng)显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端(duān)让(ràng)利下，PTA加工差突(tū)破(pò)670元/吨，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期(qī)前(qián)PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不及预期、PX海外开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造(zào)成的。而(ér)假期期间宏观事(shì)件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物产中(zhōng)大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大(dà)，现(xiàn)货市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价格下(xià)跌，长(zhǎng)丝、短纤现(xiàn)金流(liú)明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生改变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率(lǜ)大幅下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下旬的低点65％升至73％，国内开工(gōng)率(lǜ)将(jiāng)提升10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解(jiě)价差开始回落，芳烃(tīng)调油需(xū)求也不(bù)再有增量。PX与石(shí)脑油价差在4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平衡线为250美元/吨，考(kǎo)虑(lǜ)到年(nián)内有三(sān)套共计820万吨(dūn)新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下(xià)压缩的过程。

　　行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的“值得注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划(huà)，但由于高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极(jí)，实际检修力度有待(dài)观察。而且(qiě)，亚(yà)东石化和英力士(shì)重启提负，桐(tóng)昆(kūn)新产能释放(fàng)，供应有小幅增加(jiā)预期，叠(dié)加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附(fù)近(jìn)，预(yù)计(jì)5月供需依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表(biǎo)示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足，美国(guó)汽油库(kù)存进入4月后去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年(nián)初(chū)开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开(kāi)工，且(qiě)随着(zhe)集中检修将进入尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复(fù)。

　　展望(wàng)后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期(qī)结束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而国内部(bù)分PX装置负(fù)荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽松。同时(shí)，调油需求不(bù)及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存较(jiào)高，需求饱(bǎo)和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一步扩(kuò)大，PX价(jià)格(gé)或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善预期的(de)前提下，PTA有望出现(xiàn)阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能会慢慢发(fā)生(shēng)改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下(xià)游的(de)织造(zào)、加弹开(kāi)工率也出现了周度回升(shēng)的态势。最(zuì)大的(de)利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油价差的压缩(suō)，目前两(liǎng)者价(jià)差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加(jiā)将导致趋势延(yán)续。从价(jià)格走势(shì)看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约(yuē)跌势(shì)减缓(huǎn)的(de)走势(shì)。

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