光(guāng)伏硅片价格又遭遇(yù)剧烈波动。

　　5月11日，中国有色金属(shǔ)工(gōng)业协会硅业分会(huì)最新发(fā)文显示，本周(zhōu)硅片价格大幅下(xià)跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周环比降幅也(yě)达到9％。

　　无独有(yǒu)偶，硅片(piàn)双寡头(tóu)之一的TCL中环11日也公布其最新报价(jià)。对4月6日(rì)的(de)报价(jià)对比来看，所有型号硅片(piàn)降价幅度均在20％以(yǐ)上，其(qí)中有型(xíng)号降价幅度接近22％。

　　这种情况不由令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内(nèi)预(yù)计(jì)，硅片价格又(yòu)一次迅速回落，有利于(yú)利润向下(xià)游释放，从而(ér)进一步(bù)刺(cì)激装(zhuāng)机需(xū)求。而硅片环节自(zì)身(shēn)也会产生剧烈变化，未来市场(chǎng)份(fèn)额向头部玩家倾斜的(de)趋势将(jiāng)会更为明(míng)显(xiǎn)。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业分会最新发(fā)文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价(jià)格(gé)区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降至5.25元/片，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元/片，成(chéng)交均(jūn)价降(jiàng)至7.28元/片，周(zhōu)环比(bǐ)降(jiàng)幅9％。

　　实(shí)际上，拉长时间来看，硅(guī)片环节降价更为明(míng)显。硅片龙头之(zhī)一TCL中(zhōng)环最新(xīn)报价也印证了这(zhè)一现(xiàn)象。

　　根据TCL中环报价显示(shì)，在P型(xíng)硅(guī)片方面，218.2、210、182尺(chǐ)寸的150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片，5元/片(piàn)。对比4月6日的报价，上述三种型号的硅片(piàn)当(dāng)时价格分(fēn)别为8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号硅片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面(miàn)看，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元(yuán)/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺寸的(de)110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片(piàn)价格(gé)分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价格分(fēn)别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达到(dào)20.45％和(hé)21.88％。

　　反(fǎn)观另一硅片龙头隆基绿(lǜ)能也(yě)曾在4月(yuè)27日(rì)进行(xíng)降(jiàng)价。不过，当(dāng)时(shí)隆基绿能公示最(zuì)新的单(dān)晶硅片降价幅度并不大(dà)，其中P型(xíng)166mm硅片(piàn)报价5.44元/片(piàn)，较上次报(bào)价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次(cì)报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的降价幅度，这(zhè)一状况并不陌(mò)生(shēng)。在(zài)去年12月21日，硅业分会(huì)数据显示，硅片单周价格曾呈现熔断式下跌，其(qí)中，M10单(dān)晶(jīng)硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周环比跌幅20％，而(ér)G12单晶硅(guī)片（210 mm/150μm）价格(gé)周环(huán)比跌(diē)幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系列连锁反(fǎn)应(yīng)，下游(yóu)电池片、组件环节随后也(yě)出(chū)现“多米诺骨牌”式降价，触发了(le)整个产业链中下游的利润重分配(pèi)。

　　对于这一(yī)轮硅片(piàn)大幅降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析(xī)指出，最近一周市场(chǎng)成交价格混乱，成交(jiāo)量普(pǔ)遍偏小。该机构指出，价格大幅下跌主要由(yóu)于两(liǎng)方面原因，其一(yī)是价格降幅横特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王跨两周，因此跌(diē)幅(fú)略显夸张，但实则经历了两轮阶段性(xìng)调(diào)价；其二是传导原材料降(jiàng)价空间(jiān)，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认(rèn)为，最近一周随(suí)着原材料价格大幅波动(dòng)，硅片企业减少(shǎo)安全库存至合理水(shuǐ)平，由于预期三季度硅片产能释放量将显著(zhù)增(zēng)加(jiā)，因此部(bù)分(fēn)厂商选择提(tí)前降价清(qīng)库存。

　　实际上，上(shàng)游硅(guī)料价格持(chí)续下行，的确对硅片环(huán)节造成(chéng)了(le)较大(dà)成本传导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价(jià)格已(yǐ)连(lián)续9周下降，致密(mì)料(liào)报(bào)价(jià)从3月(yuè)1日的230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王kg，上游硅料价格持续(xù)下(xià)行，使得下游(yóu)对硅片环节有较强的降价预期。

　　此外，进入二季(jì)度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再(zài)成为限制单晶硅(guī)产出的瓶颈，因此专业化企业挺(tǐng)价意愿开始减弱，释放部分利润(rùn)给下游。

　　石(shí)英(yīng)砂对硅片价格支撑作(zuò)用(yòng)减弱。4月21日，石英砂(shā)寡(guǎ)头尤尼明总公司硅比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英砂扩产计划，预计投资(zī)完(wán)成后，公司高纯石英(yīng)砂产量将(jiāng)在2022年(nián)基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来(lái)预(yù)期高(gāo)纯石英砂短缺(quē)得到有效改善(shàn)，石(shí)英砂短缺对于硅(guī)片(piàn)价格(gé)的支撑作用进一步(bù)减弱。

　　进一步刺激下(xià)游装(zhuāng)机需(xū)求

　　在(zài)业内看(kàn)来，这一轮(lún)原(yuán)材料价格下滑，必然会继续向下游传递，从而(ér)向下游释放利润，尤其是(shì)今年光(guāng)伏装机(jī)已(yǐ)被市场冠(guān)以“高增长(zhǎng)”的(de)基调(diào)。广发证券认为，硅片(piàn)降价将有效改善下(xià)游电池和组件成本压力(lì)，进一步刺激终端(duān)装机需求。

　　国海证券在一份研报中也表示，从组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产(chǎn)品平均价格已经从2022年11月(yuè)的(de)1.98 元/W 回(huí)落(luò)至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件(jiàn)价格(gé)的下降则将(jiāng)带动光伏系统成本降低，光伏发电项(xiàng)目收益率(lǜ)显著提升，从而激发更(gèng)多的建设(shè)投资(zī)。

　　该(gāi)机构(gòu)预计，2023年全球光伏市场将(jiāng)保(bǎo)持(chí)较高的增速，总装(zhuāng)机量有望突(tū)破(pò)350GW，硅片作为主要中间(jiān)材(cái)料也将(jiāng)迎(yíng)来(lái)高速增长。

　　实际上(shàng)，在硅(guī)片(piàn)环节，也(yě)会出(chū)现明显(xiǎn)分(fēn)化。华创证券认为，刺激下游需求，加(jiā)速(sù)行业出(chū)清，目前硅片环节产能(néng)相对(duì)宽松，龙头企业成本优势(shì)明显，原(yuán)材料保(bǎo)供能(néng)力更强(qiáng)，随着硅片价(jià)格下降，落后产(chǎn)能或将加速出清，重塑(sù)行业格局。

　　有业内人士认为，随着上游原(yuán)材料硅料价(jià)格回(huí)落(luò)，硅片成本(běn)端原材料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要(yào)性将逐步凸显。在硅料价格高(gāo)企(qǐ)时(shí)，硅料在硅片整体成本中占据绝大部分(fēn)，因此原材料采(cǎi)购的具体价格、时 点(diǎn)节奏把(bǎ)握、未(wèi)来趋势(shì)判断、库存管理(lǐ)等(děng)方面对硅(guī)片企(qǐ)业的盈利影响较大，而(ér)由生产技术、工艺、管(guǎn)理水平等方面因素(sù)决(jué)定的非硅成本影响不易体(tǐ)现。

　　有机构测算，硅料价(jià)格在(zài)300/200元(yuán)/kg时，主流182型号(hào)硅(guī)片的成本约5.69/4.10元/片，其中硅(guī)成本占比分(fēn)别达到(dào)84/78％，非硅成(chéng)本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本下降至80元/kg以(yǐ)下时，非硅成本占比将提(tí)升(shēng)至40％以上，优秀硅片厂商本身的(de)制造能力和(hé)规模竞争优势将(jiāng)会凸显，与(yǔ)行业一(yī)般(bān)水平(píng)拉开差距。

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