金融界(jiè)4月28日(rì)消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)通合作相(xiāng)关业务，保护境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者合(hé)法权益，维护(hù)利率互换市场秩(zhì)序(xù)，中国人民银行(xíng)制定(dìng)了(le)《内地(dì)与香港利率互(hù)换市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂行(xíng)办(bàn)法》，现(xiàn)予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门(mén)负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民(mín)银行(xíng)将根(gēn)据市(shì)场发展情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易(yì)和(hé)清算(suàn)额度(dù)，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资者提供更加(jiā)便利高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情况(kuàng)，在风(fēng)险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南(nán)向(xiàng)互(hù)换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人(rén)就《内地与香港利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问

　　一(yī)、符(fú)合中(zhōng)国人民(mín)银行要求(qiú)的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中国人民银行关于(yú)境外央行、国际(jì)金(jīn)融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜(yí)的(de)通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做(zuò)好境外机构投资者投资(zī)银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场(chǎng)互联互通合作管理暂行办(bàn)法》（中国(guó)人(rén)民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第(dì)1号）等文件(jiàn)要求、完成(chéng)银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案的境外投资者等(děng)，可根据《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》（以下(xià)简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资(zī)者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外(wài)投资(zī)者开展“北向互(hù)换通(tōng)”交易前可以与交易(yì)对(duì)手方签(qiān)署(shǔ)经中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资(zī)者应当将(jiāng)是否签署协议、签(qiān)署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交(jiāo)易中心备(bèi)案。目(mù)前，中(zhōng)国银行间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会正在(zài)研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布(bù)后也可供境内外(wài)投资者(zhě)选(xuǎn)择(zé)签署。

　　三、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外投资者(zhě)的投资(zī)范围(wéi)是什么？

　　答：“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”境外投资者现阶段可(kě)在银行间(jiān)市场开展符合集中清(qīng)算要(yào)求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境外投资者(zhě)的对手方、交(jiāo)易模(mó)式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目(mù)前“北向互换(huàn)通”下受认可(kě)的境外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需(xū)求加(jiā)入其(qí)他受认可的(de)电子交易平台(tái)，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易，“北(běi)向互(hù)换通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资(zī)者(zhě)（即(jí)“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报价商(shāng)名单可在(zài)中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在(zài)境(jìng)内(nèi)电子交易平台达成，交易一经达成(chéng)即(jí)视为交易已确(què)认。境外投资者可通过中国人民银行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台与(yǔ)境内电子交易平(píng)台的(de)连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与“互换通”报(bào)价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民(mín)银行认可的境内清算(suàn)机构和(hé)香(xiāng)港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可(kě)的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)为银(yín)行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外(wài)清算机(jī)构(gòu)为香(xiāng)港(gǎng)交易所旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的(de)主要流程是(shì)？

　　答(dá)：境外(wài)投资(zī)者需(xū)要(yào)申请获得(dé)场外结算公司(sī)清算会员资格或作为清算客户委(wěi)托场外结算公(gōng)司(sī)综合清(qīng)算会员代理(lǐ)清(qīng)算，并(bìng)与场外结算公司综合清算会员签订(dìng)客户清算协议。交易(yì)达成后，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于(yú)符合(hé)集中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时纳入(rù)集中(zhōng)清算。境外机构通过场外(wài)结算(suàn)公司或其综合(hé)清算会员完成保(bǎo)证金(jīn)及(jí)资金结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进行(xíng)衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中(zhōng)央对手(shǒu)方针对已成交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据此与(yǔ)买方和(hé)卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双(shuāng)方之间的初(chū)始债务(wù)。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与者达成的(de)交易在经过(guò)上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算(suàn)公司于当日将交易进行合(hé)约替代，进入(rù)集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外(wài)结算公司与上海清算所、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者(zhě)之间(jiān)的(de)合约。境外与境内(nèi)参与者之(zhī)间将不(bù)再存在合(hé)同关系。对于未(wèi)纳入集中清算(suàn)的交易，依照(zhào)成交双方(fāng)约定的处置方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)之间的跨境资(zī)金结(jié)算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外(wài)结算公司可在境内银行(xíng)开立(lì)人民币基本(běn)存(cún)款账户和人民(mín)币“互换通(tōng)”结(jié)算专用存款账(zhàng)户（NRA账户(hù)），作(zuò)为极端情况下(xià)应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范围包括：“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)结算(suàn)资金(jīn)、因“互换(huàn)通(tōng)”交易结算需要(yào)在应(yīng)急情况下所融入资金的本息和费用(yòng)以及符(fú)合中(zhōng)国人民银行规定的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司将针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池安排(pái)。双方向“互换通”资源(yuán)池缴纳担(dān)保(bǎo)品，该(gāi)资源池独立于每一(yī)中央对(duì)手(shǒu)方从各自清算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算基(jī)金之外(wài)，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约损失(shī)分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向(xiàng)资(zī)源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用账户，场外结算公司向(xiàng)资源池缴纳的资(zī)金存放在以(yǐ)上(shàng)海清(qīng)算所名义于(yú)境(jìng)内(nèi)开(kāi)立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账户内资金可豁免(miǎn)跨境债权债务登(dēng)记及额度(dù)管(guǎn)理要(yào)求。场外(wài)结(jié)算公司与上(shàng)海清算所每(měi)日(rì)基于双方清算所(suǒ)之间的风险敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资(zī)源(yuán)池要(yào)求(qiú)，并(bìng)通过境内外(wài)存管(guǎn)银行办理人民币(bì)或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送义(yì)务。上(shàng)海清算所和境内资源(yuán)池(chí)存(cún)管银(yín)行应当向人民币(bì)跨境收(shōu)付信(xìn)息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易如(rú)涉及双边结(jié)算补偿金的，相(xiāng)关(guān)境(jìng)内(nèi)结算银行应当(dāng)进行跨境人(rén)民币收(shōu)支信(xìn)息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统(tǒng)计申报(bào)义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集(jí)中进行(xíng)国际收支统计申(shēn)报，补偿金等(děng)不经(jīng)由上海清算所清算的(de)交易(yì)或资金收付，由境内投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行(xíng)，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考虑境外(wài)投资者投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)的情况，初期全市场(chǎng)每(měi)日(rì)交易净(jìng)限(xiàn)额(é)为200亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)（即全部境外投资(zī)者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净额每日(rì)不超(chāo)过200亿元人民(mín)币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人民币购售业务的(de)相关文件(jiàn)主要(yào)包括：《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于(yú)明确(què)跨(kuà)境(jìng)人民币业务相关(guān)问题(tí)的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于调(diào)整人(rén)民币购售业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银行(xíng) 国家外(wài)汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民银行办(bàn)公(gōng)厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场(chǎng)开展人民币购售业(yè)务宏(hóng)观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关(guān)于完善人(rén)民币购售业务(wù)管理有关问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民(mín)币购售业务境(jìng)外参加行和境外清(qīng)算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，沿(yán)用现有境(jìng)外清(qīng)算行(xíng)和境(jìng)外参加行的业务模式、产品种类和信息报送等(děng)相关安(ān)排。根据《办法》和人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务管理规定(dìng)，香港结(jié)算(suàn)行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确保与其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构的资金(jīn)兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇参(cān)与交(jiāo)易的，其交护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗易到(dào)期或不再(zài)继续参(cān)与的，原则上应当通过香(xiāng)港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的(de)境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金融衍生品市(shì)场，使用外汇的境外投(tóu)资者可在香港结(jié)算(suàn)行办理(lǐ)外汇资金兑换，香港结算行由此所产生的(de)头寸(cùn)可(kě)到境(jìng)内银(yín)行(xíng)间外汇市(shì)场平(píng)盘。初期，境(jìng)外投资者可(kě)选择一(yī)家香港结算(suàn)行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资(zī)者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性审核相关工作，确保所兑换的资金(jīn)用(yòng)于“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人(rén)民币(bì)资金(jīn)，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向互换通”投资用(yòng)途，应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易报(bào)告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资者(zhě)和相关金融市(shì)场基础设施应(yīng)当(dāng)向中国人民银(yín)行认可的交易报告库报告(gào)“北(běi)向互换通”交易相关(guān)数据。中国外汇交易中心(xīn)是中国人民银行认(rèn)可的“北向互(hù)换通”数据的交易报告库(kù)，在中国(guó)外(wài)汇交易中心达成的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投资(zī)者无需另行报(bào)告(gào)。此外，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)和相关监管部门可(kě)以根据需要(yào)向基础设施调取与境外投资者投资(zī)活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后(hòu)，还会发(fā)布相(xiāng)关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交易(yì)平台、境(jìng)内外清(qīng)算机构将制订配套的业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通”未来有什么(me)发展计划(huà)？

　　答：未(wèi)来(lái)中国人民(mín)银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外(wài)投资(zī)者提供更(gèng)加(jiā)便利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面情况(kuàng)，在风险可(kě)控、对等(děng)互利的原则(zé)下，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

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