财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一(yī)套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑话，透(tòu)露(lù)出“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北京(jīng)、河(hé)北、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的(de)价格降低(dī)一(yī)半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在(zài)临床工作中，也看(kàn)到不(bù)少(shǎo)患者延迟了(le)种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华口(kǒu)腔医(yī)学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采后的种植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者(zhě)减轻医疗(liáo)负担，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并(bìng)表示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价(jià)格(gé)项目4月1日正式(shì)落地(dì)实(shí)施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都(dōu)大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比(bǐ)之前(qián)增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的(de)靴子落(luò)地，种植牙行业是(shì)否会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的(de)种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上。”专家告(gào)诉南方(fāng)周(zhōu)末记者，他认为这个(gè)目标(biāo)或许一(yī)年(nián)后就(jiù)能(néng)实现。而对于(yú)起步较(jiào)晚的国(guó)产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势，但销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放(fàng)量(liàng)或(huò)实(shí)现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模的扩大(dà)，将有助于(yú)企业积(jī)累更多的临(lín)床应(yīng)用数(shù)据和案例，对未来长期的应(yīng)用和研发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付(fù)能力提高(gāo)，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆发(fā)式增长。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计2030年市场规(guī)模将(jiāng)增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括(kuò)上游设(shè)备和耗材企业：种植类如华(huá)西(xī)口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修补类如(rú)正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游(yóu)陶(táo)瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等(děng)。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗(liáo)机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种(zhǒng)植(zhí)牙集(jí)采降价后，其渗透率有望(wàng)得到快(kuài)速提(tí)升，同时(shí)加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放。中(zhōng)游设备(bèi)美亚(yà)光(guāng)电、朗视(shì)仪器是国(guó)产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备(bèi)需(xū)求弹性更大，国产设备依托性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被投资者视为坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备(bèi)受资金(jīn)的追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近几年在资本(běn)市(shì)场(chǎng)走势一路下行，前年(nián)最(zuì)风光的(de)时候曾(céng)触(chù)顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的(de)时(shí)间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的(de)财报数据来看(kàn)，种植业(yè)务位列通策医疗五(wǔ)大业(yè)务板块增速第一位(wèi)。对通策医(yī)疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的市(shì)场。业内(nèi)人士透(tòu)露，一(yī)旦种植牙耗(hào)材被集采，通(tōng)策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民(mín)营口腔机构站在同一(yī)起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率(lǜ)大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看ong>。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的问(wèn)题(tí)是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争来自参与集(jí)采(cǎi)的(de)1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构(gòu)，二得(dé)有足够多(duō)的医(yī)护人(rén)员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直(zhí)是(shì)其所期(qī)待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及(jí)——医护人(rén)才(cái)储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利润(rùn)下降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本影响了900万元(yuán)利(lì)润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度财(cái)报中提到，为“后集采(cǎi)”时代(dài)准备(bèi)，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲(pú)公英医(yī)院快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院(yuàn)在(zài)最(zuì)短的时(shí)间成为(wèi)当地第(dì)一的口腔医院。值得注(zhù)意的(de)是，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目(mù)“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半(bàn)年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医(yī)疗董秘提到，这几年(nián)相关医(yī)生的储备已经足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成规(guī)模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有(yǒu)集采，未来种植牙(yá)也(yě)会(huì)慢慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分(fēn)对医(yī)生的技术(shù)要求并(bìng)没有那么高(gāo)，主要靠的(de)是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三(sān)维建模。所有的(de)口(kǒu)腔诊所都能(néng)做(zuò)，没有那么(me)深的(de)护城(chéng)河，所(suǒ)以市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)会(huì)比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消(xiāo)息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来(lái)了。低于(yú)4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格(gé)，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目(mù)前，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨大(dà)的(de)经营压力，面对(duì)高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利润不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了(le)一个乐观的预测，当集采降低(dī)价格后，原本属(shǔ)于(yú)改善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百(bǎi)姓(xìng)们的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利多销的(de)局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发生的局面。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部(bù)分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材(cái)挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架(jià)集采(cǎi)的影响类(lèi)似，医生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最担心的是到底能不能(néng)以(yǐ)价(jià)换量。如果(guǒ)薄(báo)利了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能难大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看以(yǐ)为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科(kē)室中，最(zuì)适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各(gè)地(dì)的(de)个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国民(mín)营口腔医(yī)院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的一大特点(diǎn)就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙(yá)科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家，到了(le)终端诊所，利润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄(báo)利(lì)了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个悖论(lùn)。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停(tíng)退市(shì)。长远(yuǎn)来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后(hòu)的办法，更重要的(de)是提高公众(zhòng)对口腔卫生的(de)关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在80岁的时候(hòu)每个人(rén)都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。