画的作者是谁 画的作者是高鼎吗

　　作者：于博 蒋(jiǎng)佳(jiā)榛

　　事件描述

　　2023年5月11日(rì)，国家统计(jì)局公布了4月份(fèn)的通胀数据：4月(yuè)份居民消费(fèi)价格同比上涨0.1％，环比(bǐ)下降0.1％，工业(yè)生(shēng)产者出厂价格同比下(xià)降3.6％，环比下(xià)降0.5％。

　　核(hé)心观点

　　1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄，同(tóng)比涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜(cài)、猪肉(ròu)价(jià)格续降，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.5％，同比降幅扩大至(zhì)-3.6％；其中，分(fēn)项价格(gé)跌(diē)多涨少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离(lí)转(zhuǎn)负仅(jǐn)一步(bù)之遥，是否到了需要(yào)担心通缩(suō)的时候？我们(men)认为“通缩论”言(yán)过其实：一方面，今年(nián)初以来核心CPI有所反弹，意味着通(tōng)缩压力正(zhèng)逐步缓(huǎn)解(jiě)；另一(yī)方面，4月CPI环(huán)比降幅收窄、核(hé)心CPI环比(bǐ)回画的作者是谁 画的作者是高鼎吗升，也指(zhǐ)向(xiàng)当前经济(jì)仍在温和修(xiū)复。下(xià)半年随着(zhe)生猪(zhū)价(jià)格筑底回升、消费需求逐(zhú)步回(huí)暖，物价水平有望(wàng)回归正常(cháng)水平，通缩和通胀均不构成当前主(zhǔ)要矛盾。

　　目(mù)录

　　1、食品拉低通胀，核(hé)心通胀(zhàng)持平(píng)

　　2、菜、肉价格续(xù)降，出行(xíng)价格(gé)上涨(zhǎng)

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　4、价格(gé)跌多(duō)涨少(shǎo)，黑金价格(gé)走弱

　　5、通缩言过(guò)其(qí)实，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食品拉低(dī)通胀，核心通胀持平

　　4月(yuè)CPI环比下(xià)降0.1％，降幅较上月收窄(zhǎi)0.2个pct，同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾(wěi)、新涨价分别(bié)影响0.3、-0.2个百分(fēn)点。从结(jié)构上看，食品项(xiàng)仍是主要拖累，4月食品价格环比下降1％、非(fēi)食(shí)品价格则(zé)环比小幅(fú)上涨0.1％。剔除食品和能源后，4月核心CPI环(huán)比回(huí)升0.1个百分点(diǎn)至0.1％、同(tóng)比持平至(zhì)0.7％。

　　菜、肉价格(gé)续降，出行价格上(shàng)涨

　　食(shí)品方面，菜、肉(ròu)价格(gé)续降，仍是主要拖(tuō)累。受受(shòu)生(shēng)猪产能充足以(yǐ)及消费淡季影响，猪(zhū)肉价格(gé)环(huán)比续降3.8％，但(dàn)降幅较上月(yuè)收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大量上市，带动价格分别环比下(xià)降6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非食品(pǐn)方(fāng)面，小(xiǎo)长假出行需求带动旅游价格环(huán)比(bǐ)上涨4.6％，受车企降(jiàng)价促销以(yǐ)及国(guó)内油价下降(jiàng)影响，交(jiāo)通工具及(jí)交通工(gōng)具用燃(rán)料(liào)价格(gé)环比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比(bǐ)降幅(fú)扩大(dà)

　　受国(guó)内外市场需(xū)求(qiú)表现偏弱及国际大宗商品价(jià)格波(bō)动影响，4月PPI环比下(xià)降0.5％，同时受(shòu)上年同期高基数的影响，同比(bǐ)降幅扩大1.1个pct至(zhì)-3.6％，其中翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分(fēn)点。国内生(shēng)产资料(liào)、生活资料价格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨少，黑金价格走弱

　　分行业看，国(guó)际原(yuán)油价格波(bō)动带动国内油煤加工、化学原料及(jí)制(zhì)品(pǐn)相(xiāng)关行业价格环比分(fēn)别(bié)下降2.3％、1.1％；受国(guó)内需求表(biǎo)现不及预(yù)期影响，黑金采选及冶(yě)炼、有色采选相关行业价格结束自去年底以(yǐ)来(lái)的强势(shì)表现，环比分别(bié)下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能(néng)继持续释放、供(gōng)给相对充足的影响下，价格环比续降4％。

　　通(tōng)缩言过其(qí)实，关注核心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历(lì)史较低水平，离转负仅一步之遥，是否到(dào)了需要(yào)担心通缩(suō)的时候(hòu)？我们认为，应当理性看待物(wù)价(jià)数据，“通(tōng)缩(suō)论”言(yán)过其实：一方(fāng)面，去年下半年核心(xīn)CPI同比持续徘徊(huái)在(zài)0.6％的历史低位，但今年(nián)初(chū)以(yǐ)来有所反弹，意味着通缩(suō)压(yā)力正在逐步缓解；另一方(fāng)面，4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，环比走势均处于正(zhèng)常波动区间，也(yě)指向当(dāng)前经济(jì)仍在(zài)温和(hé)修复。往前看(kàn)，去年二、三(sān)季度受疫情影响供给偏紧，CPI同比(bǐ)涨幅较高，高基数或对今年后(hòu)续CPI同比读数持(chí)续造(zào)成扰动(dòng)。我们认(rèn)为(wèi)，应更多关注(zhù)环比(bǐ)变动情况以(yǐ)及核心CPI的走势。而随着下(xià)半年生(shēng)猪需求的回升，以(yǐ)及中央猪肉收储(chǔ)工作的(de)开展，生(shēng)猪价(jià)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗格有望(wàng)筑底回升，食品项对CPI的拖累将有所缓解(jiě)，下半年物价水平有望逐(zhú)步回归至正常水平、整体将保(bǎo)持温(wēn)和上涨(zhǎng)态(tài)势(shì)，通缩(suō)和通胀(zhàng)均不构成当前(qián)经济的主要矛盾(dùn)。

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