公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de四月的小说集，四月的小说好看吗)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实四月的小说集，四月的小说好看吗与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长四月的小说集，四月的小说好看吗期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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