公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如果只是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的(de)规模最大的(de)基(jī)金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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