看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达11根号20等于多少 化简 根号怎么算0％，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng根号20等于多少 化简 根号怎么算)现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看根号20等于多少 化简 根号怎么算，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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