30年“不败”的可转债信仰，突然之间出(chū)现“断崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价(jià)格(gé)跌至31.66元，30年可转(zhuǎn)债历(lì)史上从(cóng)未有过如此低价可(kě)转债，与此同(tóng)时，各类低(dī)价转(zhuǎn)债接连(lián)雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和违(wéi)约风险，纷纷(fēn)出逃(táo)。

　　A股市(shì)场今天也继续(xù)不乐观，自(zì)周二盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之后(hòu)，市(shì)场持(chí)续回落(luò)，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报(bào)3372.36点(diǎn)，失守330431mm是多少厘米 431mm是多少米0点。主要指(zhǐ)数(shù)和多数板块下跌，深证成(chéng)指跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指数也跌(diē)超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元(yuán)，与前一(yī)日有(yǒu)所缩量。

　　行(xíng)业(yè)板块方面，此前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌超(chāo)3％；纺织(zhī)服装、电(diàn)力、旅游等行业逆势飘红上涨。

　　不过(guò)北上资金却(què)是逆势抄(chāo)底，全天净(jìng)买入13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没有过的可转债退市历(lì)史，在今年(nián)5月一(yī)下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告(gào)公司和蓝(lán)盾转债被告知要退市，打破了30年来的可转债没有出现正(zhèng)股和(hé)转债(zhài)退市的历史。接着没几天，*ST搜(sōu)特锁定面值退市，搜特转债持(chí)续暴(bào)跌(diē)，第2只打破历(lì)史来(lái)得太快。蓝盾转(zhuǎn)债(zhài)已停(tíng)牌，而搜特转债(zhài)还在交易。

　　退市危机(jī)之(zhī)下(xià)，搜特转债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转(zhuǎn)债的正股*ST搜特(tè)还在一字(zì)跌停，最新(xīn)收盘价0.56元(yuán)，触发(fā)面值(zhí)退(tuì)市(shì)已(yǐ)没什(shén)么悬念。

　　接(jiē)连的(de)退市情形，以及可(kě)能面临的违约。彻底带(dài)崩了整个(gè)低价转债，过去的双(shuāng)低策略似乎也不再(zài)奏效。思创(chuàng)转债暴跌(diē)11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗(liáo)只(zhǐ)跌了0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债(zhài)等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌破100元的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还在(zài)关(guān)注“消灭(miè)”100元以(yǐ)下可(kě)转债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今(jīn)是多(duō)只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破3300点(diǎn)431mm是多少厘米 431mm是多少米>

　　市场近期(qī)波(bō)动剧烈

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快(kuài)速跳水。然(rán)后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市(shì)场持续(xù)走低(dī)。

　　有分析(xī)表示，近期市(shì)场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增社融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季度冲量明显+票据(jù)利率下行，数据走弱在(zài)方向上不(bù)超预(yù)期(qī)，但(dàn)幅(fú)度较(jiào)预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走(zǒu)高，冷热不匀(yún)再现，居(jū)民中长贷在1Q脉冲式修(xiū)复(fù)过后(hòu)明显走弱，单月(yuè)新增创(chuàng)历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效应外，主因(yīn)C端(duān)新(xīn)增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复(fù)→全A非金(jīn)融企业盈利全年或拾(shí)级而上(shàng)，但从M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报数据反(fǎn)映的制造业库存及产能周期位(wèi)置看，弹性或有(yǒu)限。金融数据再次印(yìn)证复苏成(chéng)色(sè)需巩固(gù)，或提(tí)升政策(cè)加码“恢复和(hé)扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开源(yuán)基(jī)金近日也表(biǎo)示，后续(xù)来看市场回落空(kōng)间(jiān)有限：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于(yú)市场(chǎng)预期，除基(jī)数(shù)效(xiào)应外，欧美的韧性与(yǔ)东盟相对强(qiáng)劲的需求均支撑(chēng)了外需，内(nèi)需同样在修复下市场分子端边际向(xiàng)好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会(huì)议(yì)仍然强(qiáng)调稳(wěn)增长，应对弱复苏下(xià)流动性大概(gài)率仍(réng)然维持宽(kuān)松，同样仍可能有增量政策出台，对市场均是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本(běn)已(yǐ)定价(jià)美联储本(běn)轮加息已至顶点，仍然(rán)存在区域银行风险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下，后(hòu)续海外流(liú)动性难更紧，外资对国(guó)内市场的流(liú)出压(yā)力不大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权重板块(kuài)内部的分化，热门板块交易(yì)性的波动是指数调整主因(yīn)，但在内需(xū)修复、外需韧(rèn)性，且国(guó)内政策呵护延(yán)续、外(wài)资流出压力不大下市场无大(dà)风险，震荡修复延续。