昨夜(yè)，美国银行股持(chí)续暴跌，内外盘商品期货全线下跌。

　　当(dāng)地时间周(zhōu)二，美股(gǔ)三大指数集(jí)体低(dī)开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行股又崩(bēng)了，第一共和银(yín)行股价重挫，盘中一度跌近30％，尾盘跌(diē)幅扩大(dà)至(zhì)50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银(yín)行母公(gōng)司(sī)（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方(fāng)信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太(tài)平洋银(yín)行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行(xíng)（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国(guó)地(dì)区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)再次大跌，导致美国国(guó)债(zhài)价(jià)格飙升，短期(qī)市场利率大幅下跌，债(zhài)券交(jiāo)易员不再完全押注美联储会再加息(xī)25个基点(diǎn)。6月的美联储利率掉(diào)期合约目前反映出，央行基准利率仅比当前有效(xiào)联邦基金利率高出(chū)20个基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会议中(zhōng)有一次(cì)加息(xī)的可(kě)能性(xìng)约(yuē)为80％。而本(běn)周(zhōu)早些时(shí)候，交(jiāo)易员认为(wèi)美联(lián)储在5月(yuè)份加息几乎是肯定的(de)，且6月份有(yǒu)可能进一步(bù)加息(xī)。除了大幅降低加息的可能性外，掉(diào)期(qī)交易(yì)还显示(shì)，市场对利率见顶(dǐng)后(hòu)美联储降(jiàng)息的押注有所增加，他们预(yù)计(jì)到年底联(lián)邦基金利率预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美股时段，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为(wèi)去(qù)年(nián)12月(yuè)以(yǐ)来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日(rì)23时收(shōu)盘，国内期货(huò)主力合(hé)约几乎全线下跌(diē)。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃(rán)料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收盘，WTI 5月原油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦(lún)特6月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外(wài)盘有(yǒu)色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦(lún)锌(xīn)跌(diē)2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡公布了(le)一项将(jiāng)债务上限问题和(hé)削(xuē)减支(zhī)出捆绑的计划，要将债务(wù)上限上调1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同(tóng)时还要削(xuē)减(jiǎn)4.5万(wàn)亿美元(yuán)的政府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美国财(cái)政部长耶伦警告称(chēng)，如果美国(guó)国会不提高政府(fǔ)的(de)债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生的债务违约将(jiāng)在美国引发一场“经济灾难(nán)”，使未(wèi)来几年的利率上升。

　　耶伦当天表示(shì)，债务违(wéi)约将导致(zhì)失(shī)业率上升，同(tóng)时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提(tí)高或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限是国(guó)会的(de)一项“基(jī)本责(zé)任”，如果违约(yuē)将产生一场经济和金融(róng)灾难(nán)，使借贷成本(běn)永久提高，增加未来的投资成(chéng)本。如果不提高债(zhài)务上(shàng)限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面(miàn)临信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能(néng)无法向军人家庭和(hé)依赖社会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜登正式(shì)宣布竞(jìng)选连(lián)任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)正(zhèng)式宣布，他将参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞(jìng)选(xuǎn)中。

　　拜登在推特上写(xiě)道：“每一(yī)代人都要经历为了(le)民主挺身而出的时刻，为(wèi)了他们的基本自由挺身而出(chū)。我相(xiāng)信这是我(wǒ)们的时(shí)刻。这就是我竞(jìng)选连任(rèn)美国总统的(de)原因。加入我们，让我们完成这项(xiàng)任(rèn)务。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法新社分(fēn)析称(chēng)，目前拜登在(zài)民主(zhǔ)党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他的年龄(líng)可能受到(dào)“持(chí)续而激烈”的(de)审(shěn)视。拜登已经80岁，到第二任(rèn)期结束时，这位资深民(mín)主(zhǔ)党人将年满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一项(xiàng)民(mín)调显示(shì)，70％的(de)美国人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该参选。不(bù)支(zhī)持他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄是(shì)一个主(zhǔ)要或次(cì)要(yào)原因。

　　国(guó)内期交所公(gōng)布劳动(dòng)节(jié)期间(jiān)风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内各家期(qī)货交易所公布(bù)劳动(dòng)节期(qī)间有(yǒu)关(guān)工(gōng)作安排，调(diào)整(zhěng)相关期(qī)货合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金(jīn)水平(píng)。

　　上期(qī)所通知(zhī)称(chēng)，自4月(yuè)27日(rì)起第一个未出现单(dān)边市的交易日(rì)收(shōu)盘结(jié)算时(shí)，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为12％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为10％；白银期货合(hé)约的(de)交易保证金比例(lì)调(diào)整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石(shí)油沥青(qīng)期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡期货(huò)合(hé)约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)16％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日(rì)交易(yì)后，自第一个未(wèi)出现单边市的交易日收盘(pán)结算时，黄金期货合约的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金比例调(diào)整为(wèi)9％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为7％；其他品种期货合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上(shàng)期(qī)能源方(fāng)面，自(zì)4月27日起第一个未出(chū)现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时，国际铜期货合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％；低硫燃料(liào)油期货合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调(diào)整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自(zì)第一(yī)个未出现单边市的交易日收盘结算时，所(suǒ)有品(pǐn)种(zhǒng)期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例和涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢复至原有(yǒu)水平。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃(lí)、纯(chún)碱期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金标准调(diào)整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯(chún)碱2305合(hé)约的交易保证金(jīn)标(biāo)准仍为(wèi)12％；白糖、棉花(huā)、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素(sù)、短(duǎn)纤期货(huò)合(hé)约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准调整为9％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后(hòu)，自品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合(hé)约未出现涨跌(diē)停板单边市的第一(yī)个交(jiāo)易(yì)日结算时起(qǐ)，上述品种期货合(hé)约的交易保(bǎo)证金标准和涨跌停板幅(fú)度(dù)恢复(fù)至调整前水平(píng)。

　　大(dà)商(shāng)所(suǒ)通知称，自4月27日结算时(shí)起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和聚(jù)氯乙烯(xī)期货合约涨跌停板幅度调整为7％，交易(yì)保证金水平(píng)调整为8％；棕榈油(yóu)、乙(yǐ)二醇、苯(běn)乙烯和(hé)液化(huà)石油(yóu)气期(qī)货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易(yì)保证金水平调(diào)整为9％；其他(tā)期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保证金(jīn)水平(píng)维持不变(biàn)。5月4日恢(huī)复交易后(hòu)，在各期货(huò)持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现(xiàn)涨跌停板单(dān)边无连(lián)续报价的(de)第一个交易日结算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度调(diào)整(zhěng)为6％，套期保(bǎo)值交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金水平调整为7％，投机(jī)交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯(xī)、聚氯乙烯(xī)、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气(qì)期货合约涨跌停板(bǎn)幅(fú)度和(hé)交易保(bǎo)证金(jīn)水平(píng)恢复至节前标(biāo)准；其(qí)他期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维持(chí)不(bù)变(biàn)。

　　中(zhōng)金(jīn)所公告称，自(zì)4月27日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期货各合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准分(fēn)别(bié)调整(zhěng)为13％、13％、15％。5月4日交易后，自相关(guān)品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现单边(biān)市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证(zhèng)500、中(zhōng)证(zhèng)1000股(gǔ)指期货各(gè)合约的交易保证金标准调整(zhěng)为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期(qī)权各合约的保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)调整系数(shù)根据(jù)相应股指(zhǐ)期(qī)货的交易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)进行(xíng)调(diào)整。

　　广期(qī)所公告称，自4月27日(rì)结算时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金标准调(diào)整为9％和11％。5月(yuè)4日恢(huī)复(fù)交易后，在工业硅品种持仓量(liàng)最(zuì)大的合约未出(chū)现涨跌停(tíng)板单边无连续报价的第(dì)一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期(qī)现货价格走势背离，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现(xiàn)货(huò)价(jià)格继续上涨，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一(yī)鸣表示(shì)，近期生猪现货偏强的主要原(yuán)因(yīn)有四点：一是短期(qī)二次育肥造成货(huò)源有所收(shōu)紧；二是来自政策(cè)面的支(zhī)撑；三是近(jìn)期降雨导(dǎo)致调运不便(biàn)；四(sì)是“五一”假(jiǎ)期需(xū)求支撑。不过，盘面(miàn)主(zhǔ)要以预(yù)期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依(yī)旧在于产业(yè)基本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小(xiǎo)养(yǎng)户(hù)惜(xī)售(shòu)推涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区域二次育肥(féi)采购(gòu)量增加，政策(cè)消息稳(wěn)市信号(hào)相(xiāng)对强(qiáng)烈(liè)，期现(xiàn)货价格同时上涨。然(rán)而(ér)，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养(yǎng)殖成本附(fù)近明显承压。同时(shí)，套保资金介(jiè)入。因此周二期(qī)货盘面减仓大跌。”华联(lián)期货(huò)生(shēng)猪(zhū)分析(xī)师蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　从供(gōng)应(yīng)端(duān)来看，截至3月末，全国能繁(fán)母猪存(cún)栏相当于正常保有量的105％，一(yī)季(jì)度猪肉产量1590万吨，同比(bǐ)增长1.9％。孙一(yī)鸣分析(xī)称，能繁母猪存栏以及生猪存栏依旧处于高位(wèi)，意味着今(jīn)年一季度去产能不及预期，供应偏宽松(sōng)是事实(shí)。从(cóng)目(mù)前的(de)存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来看(kàn)，今(jīn)年下半年(nián)市场(chǎng)不会出现生猪(zhū)货源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽松大(dà)概率延长至今年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师张晓君介绍，从月度(dù)初生(shēng)仔猪(zhū)来看，农业部监测(cè)数据(jù)显示，去年(nián)9月(yuè)到(dào)今年2月全国(guó)新生(shēng)仔猪数(shù)量各月环比增(zēng)幅逐月(yuè)增加，至少对应到(dào)今(jīn)年7月生猪出栏供给相对(duì)充(chōng)足。从出栏体重来看(kàn)，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年增加约(yuē)3％，预计(jì)二(èr)育猪源仍将(jiāng)支撑出栏(lán)体重。

　　值得一提(tí)的是，目前(qián)生猪养殖逐步(bù)向规模(mó)化、集团化方向发展，而且(qiě)规模化占比得到(dào)明显提升。蒋(jiǎng)琴(qín)表示(shì)，今年猪(zhū)场中大(dà)猪存栏量明(míng)显高于去(qù)年同(tóng)期，产能(néng)较为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将(jiāng)“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能(néng)繁母猪为主的生猪产能(néng)调控”，将全国能繁母猪数量稳定在(zài)4100万头的(de)正常保有量，可见(jiàn)国(guó)家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠宰场(chǎng)持续入(rù)冻，冻品库(kù)存(cún)持续攀(pān)升。卓创(chuàng)资讯数据显(xiǎn)示，截至4月20日，全国冻(dòng)品(pǐn)库容率为31.9％，明显高(gāo)于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售(shòu)不畅，待冻鲜价(jià)差恢复(fù)，冻品持续(xù)出库，目前冻品的高(gāo)库存水(shuǐ)平将抑制猪价上涨(zhǎng)空间(jiān)。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年(nián)生猪消(xiāo)费总结为持续向好发展态势，政(zhèng)策引导及(jí)市场(chǎng)预期向好，加上(shàng)居民收入(rù)增加、消费意愿增(zēng)强(qiáng)等利好(hǎo)因素，都是猪肉消费的(de)助力。但(dàn)是，实际需求却一直不(bù)温不(bù)火。目(mù)前看，今年生猪的需(xū)求大(dà)概(gài)率将回归(guī)到正(zhèng)常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次需(xū)求好(hǎo)转主要在于冻品入库以及(jí)二育支撑，终端需(xū)求(qiú)无实质性好转。目前(qián)“五(wǔ)一”备货(huò)基本收尾(wěi)，从走量看并未出(chū)现明显提升，随着二季(jì)度气温升高，需求逐(zhú)步降低，预计(jì)需(xū)求再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月底(dǐ)到(dào)5月预计集团企业出栏计划或继(jì)续增(zēng)加，市场整体处于供(gōng)大(dà)于求状态，现(xiàn)货(huò)价格“五(wǔ)一”后或继(jì)续回(huí)落为主，盘面升水状态下短期(qī)缺乏上涨支(zhī)撑。

　　在张晓君看(kàn)来，生猪整体供给(gěi)相对(duì)充(chōng)足，限制猪价大幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假(jiǎ)前，终端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺价，支撑猪价(jià)短(duǎn)线(xiàn)反(fǎn)弹。然(rán)而(ér)，假期(qī)效应(yīng)过后，市场情(qíng)绪逐渐褪去，猪价将重回供需基本面。当前距(jù)“五一(yī)”小长假仅(jǐn)剩3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资金(jīn)已经提(tí)前(qián)反映了市场情绪。建议(yì)投资者控制仓位(wèi)，防范假期风(fēng)险。

　　蒋(jiǎng)琴(qín)认为，综合(hé)来(lái)看，猪价颓势不改，大概率仍(réng)将保(bǎo)持低位盘整(zhěng)运行(xíng)状(zhuàng)态。不过，市场预期二季度二(èr)次(cì)育肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情或好于(yú)一(yī)季度(dù)。按照官方(fāng)能繁存栏数据推算，今年3到10月(yuè)，生(shēng)猪(zhū)理论出栏量处(chù)于逐步(bù)增加的阶段(duàn)，并于(yú)10月份达(dá)到理论出(chū)栏(lán)峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量大概(gài)率环比(bǐ)下降。而11月份正值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增(zēng)预(yù)期下，相(xiāng)对支撑当期生(shēng)猪价格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调控之下，能(néng)繁母猪产能并未(wèi)过度去化(huà)，生猪存(cún)出栏量保持稳定，猪价不具(jù)备持续大幅上涨的(de)基(jī)础条件。在国(guó)家政策端稳定猪价(jià)意(yì)愿强烈的(de)背(bèi)景下，期价上行压力(lì)恐加大，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建(jiàn)议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐(lè)观

　　昨(zuó)日(rì)，马来西亚BMD毛棕榈油(yóu)期货(huò)盘(pán)中大幅下跌，连续(xù)第三个交易(yì)日下(xià)滑，并(bìng)触及约一个(gè)月低点(diǎn)。

　　“近(jìn)期棕榈(lǘ)油行情变化多集中(zhōng)在需求端的(de)扰(rǎo)动(dòng)，一方面，印度洗(xǐ)船事件为盘面带(dài)来(lái)了压(yā)力；另(lìng)一方面，市(shì)场对于第二波新冠疫情可能到来从而降低国内需(xū)求的担忧(yōu)则进一步加速了盘(pán)面下滑。”国联(lián)期货农产(chǎn)品事业部分析师姜(jiāng)颖告(gào)诉期货日报记者(zhě)，根据新2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历加坡、日本等海外经验(yàn)，第二波疫(yì)情(qíng)的波(bō)及(jí)范围预计很大概率(lǜ)将小于第一波(bō)，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面(miàn)。从相关因素(sù)的梳理来(lái)看，目(mù)前处于短多长空的局面(miàn)。

　　据国海良时(shí)期货油脂分析师(shī)孙啸介绍(shào)，开斋节后市场延续了产地未2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历(wèi)来供需(xū)转宽松的交易逻(luó)辑。马来西亚午市24℃棕(zōng)榈油5、6、7月(yuè)船期现(xiàn)货(huò)报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有(yǒu)20美元(yuán)/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出(chū)市场对(duì)东(dōng)南亚地区棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)食用(yòng)需求转入(rù)淡(dàn)季以及(jí)印尼可能放松DMO出口限制的(de)担忧。产地(dì)供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量(liàng)后得(dé)到强化。数据显示(shì)，印尼2月(yuè)份棕榈油产量高达(dá)425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水平(píng)，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远(yuǎn)低(dī)于平均季节性减量(liàng)。目前产地已步入增产季(jì)，在(zài)马(mǎ)来西亚(yà)摆脱洪水扰(rǎo)动后，产区(qū)未来(lái)整体产量可能非(fēi)常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存超预(yù)期下降至167万吨，不(bù)过，4月份马来西亚出口骤(zhòu)降，斋月节备(bèi)货(huò)结束、主要(yào)进口(kǒu)国植物油供应(yīng)充足(zú)，印(yìn)度3月棕榈油库存(cún)仍(réng)有(yǒu)59万吨，植物(wù)油库存则继续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和竞争油脂(zhī)的影响或将(jiāng)冲(chōng)击(jī)印度(dù)对棕榈(lǘ)油进(jìn)口。”徽商(shāng)期货油(yóu)脂油料分析师郭(guō)文伟表示(shì)，检验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口(kǒu)量为92.7万吨，环(huán)比下降18.4％。然而棕(zōng)榈油(yóu)已经步入季(jì)节性增产周(zhōu)期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油产量(liàng)环比增加22.5％，产(chǎn)需结构呈(chéng)宽松趋(qū)势。不过，4月份处在(zài)复(fù)产初期，且今年4月份(fèn)工作(zuò)日较(jiào)少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西(xī)亚棕榈油库(kù)存(cún)预(yù)计开始小幅度累库，且随着复产利多增(zēng)强和出口(kǒu)前景不佳持续，后期马棕继续面(miàn)临累(lèi)库压力，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)行情(qíng)或维持承(chéng)压回调走势。

　　需(xū)求(qiú)方(fāng)面，孙啸称，印度SEA数据显示(shì)，3月份印(yìn)度食(shí)用(yòng)油(yóu)进口113.56万(wàn)吨(dūn)，处于季(jì)节(jié)性中性位置，其中棕榈(lǘ)油(yóu)进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突(tū)出(chū)。但是(shì)其国(guó)内食用油峰值库存问题仍未解决。截至3月末，其食用(yòng)油总库存依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前(qián)已经走负(fù)的国(guó)际(jì)豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油进口需求大概率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈油近月进口严重倒挂，远月有所修(xiū)复(fù)，近(jìn)月进口偏低，远(yuǎn)月买(mǎi)船有所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预(yù)估(gū)分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕(zōng)榈(lǘ)油港口库存仍处在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)高点，截至4月(yuè)25日，库(kù)存(cún)为85万(wàn)吨，连续4周(zhōu)下降(jiàng)，随(suí)着(zhe)气温升高及(jí)棕榈油(yóu)消费进一(yī)步好转，需求有望回升，国内棕榈(lǘ)油继(jì)续呈现(xiàn)去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸认(rèn)为，短期(qī)连盘棕榈油仍(réng)将随油脂整体弱势运行，有下破可(kě)能。5月份东南(nán)亚天(tiān)气值(zhí)得(dé)关注，目前已有少雨迹象(xiàng)，泰国最为明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持(chí)续干燥天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将(jiāng)被打破，届时(shí)，棕(zōng)榈油(yóu)有望(wàng)相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存利(lì)多因素支撑(chēng)。国(guó)内贸易商进口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到(dào)港数量将(jiāng)明显减(jiǎn)少。在此基础上，随着天气(qì)升(shēng)温，棕(zōng)榈油消费季节性回(huí)暖。第二轮疫情虽(suī)可能有影响，但(dàn)无法改变消费逐(zhú)步恢复的大势，国(guó)内(nèi)库(kù)存短期内(nèi)仍可能加速去化。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的预期(qī)基本一致。天气情(qíng)况有所好转，马来西亚与(yǔ)印(yìn)尼步入增产(chǎn)周期(qī)，供应增加(jiā)而出(chū)口(kǒu)需求较差(chà)，未来产地存在累(lèi)库预(yù)期。与此同(tóng)时，国(guó)际豆粽FOB价(jià)差处(chù)于历史极低负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争优势，在豆(dòu)油、菜油(yóu)未来存在集中供应(yīng)压力的情(qíng)况下，棕榈油长期需(xū)求(qiú)不容乐观。

　　“综合(hé)来看，短期利多因(yīn)素对盘面有一定支撑(chēng)，价格或以区间调整(zhěng)为主(zhǔ)。长期(qī)来看，棕榈(lǘ)油将(jiāng)逐渐演变为供强(qiáng)需弱格局(jú)，叠加全球(qiú)宏观经济环境偏弱，价(jià)格(gé)重心(xīn)或逐步(bù)下移。”姜颖说(shuō)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历