2

　　稳增长：也没增量刺激(jī)

　　面(miàn)对高质量的发(fā)展要求，会(huì)议强调经济要实现“质(zhì)的(de)有效提(tí)升”和“量的合(hé)理增长”。这一点(diǎn)和去年经(jīng)济工作(zuò)会议精神一(yī)致。这也意味着稳增长不会通(tōng)过强刺激的方式，而是统(tǒng)筹推动“经济运行持续好转”、“内生动力(lì)持续增强”、“社会预期持续改(gǎi)善”、“风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化(huà)解”。

　　对于稳(wěn)增长的方式，会议(yì)要(yào)求“把发挥(huī)政策效力和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来”。我(wǒ)们的理(lǐ)解是(shì)，下(xià)一阶段更(gèng)多(duō)通过激(jī)发(fā)市场化的(de)力量去(qù)推动经济修复，通过改革开放的方式激发高质量的增(zēng)长。所以(中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗yǐ)会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公平竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的法(fǎ)律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐性(xìng)壁(bì)垒。各类企(qǐ)业(yè)都要依(yī)法(fǎ)合(hé)规经营。要下决(jué)心从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题(tí)。总体(tǐ)而(ér)言，政策刺激空(kōng)间有限(xiàn)，主要(yào)还是以(yǐ)提振信心(xīn)和预期、激发(fā)活力为主要(yào)手段，让(ràng)经济自发(fā)的内(nèi)生修复。

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　　扩需求：自发修复消费(fèi)，主动稳(wěn)定投资(zī)

　　会(huì)议提出，积(jī)极的财政(zhèng)政策要“加力提效(xiào)”，稳健的(de)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)要(yào)“精准(zhǔn)有力(lì)”，延续了去年12月(yuè)会议的(de)表述。对于政策的要(yào)求，本次会议强调“形成扩(kuò)大需(xū)求的合力”，而去年12月会议的相关(guān)表述是“加强各类政(zhèng)策协调配合”，这说明扩(kuò)大需求是未来的政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发修复消费。“要多渠道(dào)增加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。提高消(xiāo)费，主要还是靠居民劳动收(shōu)入的自然(rán)修复。另一方面，主动稳定投资。尤其(qí)是基建投资(zī)，是政府主(zhǔ)动(dòng)稳增长(zhǎng)的(de)重点。会议提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施(shī)建设。

　　此 外， 会议(yì)强调，要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加重要的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行先试。

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　　产(chǎn)业发展：看重实体经(jīng)济(jì)

　　会议强(qiáng)调(diào)，加快建(jiàn)设现代化(huà)产业体系要以“实(shí)体经(jīng)济”为支(zhī)撑。我们的理解是，产(chǎn)业政(zhèng)策的(de)重(zhòng)点是“实体经济”，这里的实体(tǐ)经济并不(bù)是整(zhěng)个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经济”相对应的。

　　会议明(míng)确(què)“要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基(jī)，培育(yù)壮大新动能”；“要(yào)巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推(tuī)进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。会议(yì)指出(chū)“要(yào)重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态”，也(yě)提到了“重(zhòng)视(shì)防(fáng)范风险”。我们(men)认为，人工智能发(fā)展到一定程度，监管措施也必然会跟上。此(cǐ)外，在互联网领域，要(yào)推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创新。

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　　防风险(xiǎn)也是(shì)重点

　　会议提出，“统筹(chóu)做(zuò)好中小银行(xíng)、保险和(hé)信(xìn)托机构(gòu)改(gǎi)革(gé)化险(xiǎn)工作”；再次(cì)强调(diào)房住不炒(chǎo)，“做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定工(gōng)作”；“要加强地方政府债务管理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债(zhài)务”。我们认(rèn)为，房地产产业(yè)链(liàn)、中小金融机构(gòu)的风险出清，仍是大势所趋，地方债务的风险也需要化(huà)解。所以今年和去年最大的不同是疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱，其他方面的经济问题依然是存在的。

　　整体(tǐ)看，二季度经济修复(fù)速度或将放缓，政(zhèng)策相对克制。

　　中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗 alt="既不转向，也不刺(cì)激——4月(yuè)政治局会议(yì)解读（海通宏观 梁中华、侯欢）" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230429133022452.png">

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