公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文gé)兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期(qī)内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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