近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直(zhí)接白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么理通(tōng)报来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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