财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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