北交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公(gōng)司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低(dī)，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越多投资(zī)者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表(biǎo)示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标(biāo)的(de)稀缺(quē)性以及专精(jīng)特新领域(yù)的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性等(děng)制约(yuē)，初步“试(shì)水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位(wèi)和上市公(gōng)司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的公司进行投(tóu)资(zī)。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基(jī)金(jīn)也会积(jī)极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发(fā)行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于(yú)一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预(yù)期(qī)，故(gù)我们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金将重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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